Rakouské banky odmění investora, který si počká. Těm, kteří pracují s krátkodobými horizonty, by se pak mohla vyplatit sázka na rakouské průmyslové podniky, jako jsou Lenzing nebo Schoeller-Bleckmann, říká hlavní akciový analytik Raiffeisenbank Stefan Maxian. V rámci regionu je pro vyznavače obrany zajímavé Česko, Maďarsko a Rumunsko jsou naopak vhodné pro milovníky adrenalinu.
ČEZ, Komerční banka & spol.: Česko nabízí kvalitní defenzívní akcie
Po chvilkovém uklidnění se eurozóna a s ní v podstatě celý svět dostává opět pod tlak. Co čekáte, že se bude dít na globálních trzích? A jak moc to bude hýbat naším regionem? Stefan Maxian (SM): Nejdůležitější je pochopitelně to, jak se eurozóně podaří vyřešit krizi. Náš základní scénář počítá s tím, že se budeme nadále "bahnit" kupředu. V tom případě nepočítáme s tím, že by některá ze zemí opustila měnovou unii. Jinými slovy, stále to bude podobné jako dosud. V praxi to znamená, že španělské a italské výnosy budou opakovaně růst. Averze vůči rizku proto bude vyšší, což svým způsobem ovlivní i obchodování v regionu střední a východní Evropy. Ne všechny země na to však doplatí stejně. Jak výrazně bude na pokračující nervozitu podle vás doplácet Česko? SM: Pokud se zaměříme na Českou republiku, měna je stále poměrně silná. Země nemá problémy s financováním a má objem vkladů, který je možné považovat za slušnou základnu. Je jasné, že trhy začínají mezi jednotlivými zeměmi rozlišovat. Znamená to, že Česko patří teď z pohledu investora mezi to zajímavější? Nebo obecněji, které trhy v regionu jsou podle vás zajímavé, a kterým radíte se spíše vyhýbat? SM: To je v současnosti velice těžké říci. Skutečně hodně záleží na tom, co se bude dít, na jaký scénář sázíte. Zaměřme se na akcie. Záleží na tom, jak velký trh je, a také na tom, co se na něm obchoduje. V případě Česka, Maďarska, ale i Rumunska a Chorvatska platí, že burze dominuje jen několik málo titulů. V případě Česka – pokud ponecháme stranou zahraniční tituly obchodované na pražské burze – jde o velmi defenzivní trh. Největšími tituly jsou ČEZ, Telefónica a Komerční banka – sice banka, ale velmi silně kapitalizovaná a tím vcelku defenzivní. Proto investor, který chce vsadit na banky, ale myslí na obranu, měl by nakupovat akcie Komerční banky. České akcie: Výhled do konce prázdnin Jak se bude dařit českým akciím do konce prázdnin? Jaké kurzové vyhlídky mají NWR, CME, ČEZ nebo Fortuna: Je lepší nyní vsadit na akcie Erste Group Bank, nebo Komerční banky? Na otázky šéfredaktora Investičního webu odpovídali v pořadu Tržiště na ... Jinými slovy, Česko je dobrá defenzíva. A co když investor čeká obrat k lepšímu? SM: Pokud dojde na negativní scénář a člověk chce být takříkajíc v závětří, pak je Česká republika dobrou volbou. Pokud sázíte spíše na ozdravení, nakupujte například v Rumunsku nebo v Maďarsku. K těmto zemím je ovšem potřeba poznamenat, že stále mají strukturální problémy, které musejí vyřešit. Jejich akciové trhy se však propadly výrazněji než burzy například v České republice, což může být zajímavé. Co Rakousko, které je často v regionu trochu opomíjeno? Co na jeho trhu je, případně by mohlo být zajímavé v případě scénářů, se kterými nyní pracujete? SM: Na rakouském trhu je zajímavé to, že se na něm obchoduje několik průmyslových společností. To jinak v regionu není až tak běžné. Jde například o Andritz, Lenzing, Schoeller-Bleckmann a Kapsch. Ty nejsou pouze regionálními hráči, jejich aktivity jsou globální, v mnoha ohledech je dokonce možné je považovat za globální lídry. A právě tyto tituly většinou až tak výrazně nepadají. Pak tu máme tradiční regionální nebo rakouské hráče, například banky. Ty jsou silně provázány se střední a východní Evropou, stejně jako energetická společnost ÖMV, Wienerberger nebo Telekom Austria. Zmiňujete provázanost střední a východní Evropy s některými tituly obchodovanými ve Vídni. Jak moc tedy vývoj v regionu dopadá na vídeňský trh? SM: Obecně se dá říci, že do roku 2008 bylo Rakousko jakýmsi prostředníkem umožňujícím profitovat z rozletu střední a východní Evropy. V letech 2000 až 2008 tituly svázané se střední a východní Evropou obchodované v Rakousku nabízely lepší výnosy než zbytek titulů. Od roku 2008 je tomu naopak. Sentiment se proto výrazně změnil. V kurzu jsou průmyslové společnosti, které hrají na globálních trzích, ne v regionu. Zároveň je potřeba připomenout, že v rámci indexu vídeňské burzy mají velkou váhu banky a pojišťovny, takže na něj má velký vliv současné dění ve finančním sektoru.
Čtěte také: 15 firem bez dluhů a s hromadou hotovosti |
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz