Chystá se finální ocenění emise akcií Facebooku

NEW YORK (MEDIAFAX) - Finální ocenění emise akcií dominantní světové sociální sítě Facebook je stanoveno na čtvrtek. Emise, která už je údajně přeupsána, by měla na horní hranici stanoveného upisovacího pásma vynést až 12,8 miliardy dolarů, což je historicky největší primární úpis internetové společnosti.

Facebook disponuje 900 miliony aktivních uživatelů na měsíční bázi, přibližně 500 milionů z nich používá Facebook denně, přičemž k přístupu využívají i mobilní zařízení. Počáteční rapidní růst uživatelské základny v posledních kvartálech citelně přibrzdil, což je dáno zejména saturovaností trhu.

"Facebook generuje své tržby zejména dvěma kanály. Tím dominantním jsou příjmy z reklamy, která může být díky ochotě uživatelů sdělovat o sobě velké množství marketingově zajímavých informací poměrně přesně zacílená. Druhým kanálem tvořícím tržby jsou poplatky z prodeje virtuálního zboží," uvedl analytik Patria Finance Branislav Soták s tím, že Facebook si účtuje poplatky, které reprezentují určité procento z ceny prodaného virtuálního zboží přes aplikace třetích stran, dominantním jsou z tohoto pohledu příjmy z online her.

Finální ocenění emise je podle Sotáka stanoveno na čtvrtek 17. května. "Upisovací cena by se podle v úterý firmou aktualizovaného cenového rozmezí měla pohybovat mezi 34 a 38 dolary za akcii, zatímco dříve se počítalo s rozmezím 28 až 35 dolarů za akcii. Předmětem emise je 337 415 352 kusů kmenových akcií třídy A, z toho 180 milionů dává do prodeje samotná společnost, zbylých 157,4 milionu stávající akcionáři," řekl Soták.

Společnost by podle agentury Bloomberg mohla být ohodnocena na 104,2 miliardy dolarů.

Prakticky veškerá rizika i příležitosti mají podle něj společného jmenovatele, kterým je očekávaný budoucí růst. "Relativní srovnání s konkurencí dopadá pro Facebook z hlediska valuace negativně," podotkl Soták.

Na to, aby se poměrové ukazatele Facebooku dostaly zhruba na hodnoty konkurence, by tržby, potažmo zisk, v příštích letech musely podle Sotáka narůst čtyř až pětinásobně.

"Pro ocenění společnosti jsme sestavili třístupňový diskontovaný cash flow model. Výsledkem modelu je férová hodnota akcií na úrovni 23 dolarů, což je pod spodní hranici zamýšleného upisovacího pásma. IPO (primární emise akcií - pozn. red.) se tudíž nedoporučujeme účastnit," dodal Soták.

Tomáš Králíček, kralicek@mediafax.cz