Americké akcie nemohou udržet růst, pokud není jasno v budoucích úrokových sazbách

Americké akcie nemohou udržet růst, pokud není jasno v budoucích úrokových sazbách

Stoupající nejistota v tom, jaké bude skutečné rozhodnutí centrálních bankéřů na mítinku FOMC v příštím týdnu, vyháněla býky z kapitálových trhů. Těžko se totiž nakupuje, když vám v hlavě hlodá myšlenka: „A co když to nebude jen očekávané a jednorázové zvýšení o čtvrt procentního bodu?“
Obligační trh tak ve čtvrtek pokračoval v poklesu a stejně tak i trh akciový. Náladě na trhu nijak nepřidaly ani varování ohledně zisků Advanced Micro Devices a Goodyear Tire, ani mizerné hospodářské výsledky Micron Technology. Otazníky kolem sazeb pak zcela v souladu s teorií stlačovaly kurzy zejména finančních titulů a technologií. Nedařilo se však ani zbytku trhu. Jedinou výjimkou byla farmacie. Kurzy většiny farmaceutických a biotechnologických firem již totiž sváděly ke koupi delší dobu, viz Merck, Pfizer, Amgen či Biogen.
Připomeňme, že nadcházející středu již bude jasno a všem dohadům konec. Ať Fed rozhone jakkoli, bude to dobře, nic není horšího, než takováto nejistota.

Objemy obchodů byly včera průměrné. Poměr rostoucích emisí ku klesajícím byl však stejně jako v úterý a ve středu velmi nepříznivý, na NYSE dokonce 1:2, na pak Nasdaq 3:4.

Jak jsem již uvedl, obligační trhy včera opět klesaly. Sledovaný třicetiletý vládní bond ubral 10/32 a jeho výnos poskočil až na devatenáctiměsíční maximum: 6,17 %! Doufejme jen, že tato hodnota zůstane maximální i nadále.

Dow Jones Ind. uzavřel čtvrteční seanci se ztrátou 132 bodů, tedy –1,24 %, na hodnotě 10.534 bodů. Nejvíce bodů indexu umazaly: JP Morgan –2,39 %, American Express –2,14 %, Minnesota Mining –2,74 %, Hewlett-Packard –2,22 %, Citigroup –4,10 %, Philip Morris –4,28 % a Union Carbide –3,41 %. Z třiceti komponentů tohoto indexu rostly jen akcie General Motors +2,12 %, Merck +1,57 %, Coca-Cola +1,52 %, Johnson&Johnson +1,24 % a General Electric +0,89 %.

Nasdaq Composite zakončil tentokrát slabší o -1,70 % na hodnotě 2.553 bodů. Vedoucí technologické tituly až na Oracle klesaly: Microsoft –1,60 %, Dell –0,49 %, Intel –2,65 %, Cisco –2,63 % a Oracle +1,60 %. Nejsledovanější internetové tituly ztratily často více, než činily jejich středeční zisky: AOL –4,47 %, Excite@Home –6,09 %, Yahoo! –2,89 %, Amazon –3,50 %, eBay –2,94 %, Lycos +2,07 %, Infoseek –2,25 % a CMGI –2,46 %.

Silné tituly: farmacie.
Slabé tituly: telekomy; banky; počítače; těžební průmysl; papír.