(Kurzy.cz)
Komentáře k PPI: Oživlé ceny ropy a slabá koruna
Index cen průmyslových výrobců se v listopadu zvýšil o 0,4 procenta. Meziroční inflace se již třetí měsíc drží na 5,5 procenta ze srpnových 5,7 procenta.
Do inflace ve výrobních cenách v průmyslu minulý měsíc nejvýrazněji promluvily rostoucí ceny v odvětvích koksu a rafinérského zpracování ropy, pryžových a plastových výrobků. Společným jmenovatelem inflace v těchto odvětvích jsou rostoucí cena ropy a slábnoucí koruna. Cena americké lehké ropy (WTI) se v průběhu listopadu zvýšila o 10 procent a ke konci měsíce překonala hranici 100 dolarů za barel. Pro srovnání na začátku října činila 78 dolarů za barel. Na korunu dolehla skepse doprovázející dluhovou krizi a v listopadu oslabila vůči dolaru o 6,3 procenta.
Přestože ekonomika eurozóny a na ní závislých sousedů směřuje ke stagnaci či poklesu, inflační tlaky mohou zesílit. Důvodem je oslabování eura vůči dolaru, v českém případě zesílené o klesající kurz koruny vůči euru. Nicméně je jen otázkou času, kdy se v české inflaci objeví vliv nižších cen komodit ve světě. Ropa je specifický případ, ale ceny uhlí a průmyslových kovů se v posledních čtyřech měsících výrazně snížily.
V průběhu příštího roku by měla inflace v průmyslových produkčních cenách slábnout a ke konci roku by měla klesnout na 2 procenta.
David Marek, Patria Finance
Ceny průmyslových výrobců v listopadu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %. Naopak ceny zemědělských výrobců meziměsíčně poklesly o 0,2 % a ceny tržních služeb o 0,3 %. Ceny stavebních prací poté stagnovaly. V meziročním srovnání se ceny zvýšily nejvíce v případě průmyslových výrobců o 5,6 % a zemědělských výrobců o 5,3 %. U tržních služeb byl růst velmi mírný – pouhých 1,2 % a v případě stavebnictví ceny dokonce poklesly o 0,5 %.
Na meziročním růstu cen průmyslových výrobců o 5,6 % se podílí nejvíce ceny koksu a rafinovaných produktů (26,4 %), potravinářských výrobků, nápojů a tabáku (7,6 %) a ceny energií o (9,5 %). Celkový meziroční růst cen na úrovni 5,6 % není zatím v těchto stádiích výroby nikterak znepokojivý. Přesto lze v následujících měsících očekávat mírný tlak na vstupní ceny a to především v souvislosti se slabší korunou. Efekt slabší koruny by však měl být kompenzován klesajícími cenami surovin v souvislosti s globálním zpomalením hospodářství i slabou domácí poptávkou, která nedovolí podnikům výrazněji zvýšit ceny. Na spotřebitelskou inflaci by tak měl být dopad růstu cen jen velmi omezený.
Miroslav Novák
analytik společnosti AKCENTA CZ
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz