Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Akcie ve světě  |  04.11.2011 12:27:16

Akcie se nyní dají koupit za babku


Není snadné být pesimistickým analytikem, zvláště když proti vám stojí dav optimistů. Všichni vás tlačí k tomu, abyste svá očekávání navýšili. I podle těch nejpesimističtějších odhadů zisků firem jsou ovšem americké akcie velice levné, tvrdí Nicholas Colas, analytik společnosti ConvergEx.

Akcie jsou stále podhodnocené, i kdyby měli medvědi ve svých pesimistických fundamentálních analýzách firem pravdu. 5 firem, jež tvoří 35 % indexu S&P 500, se v letech 2011 a 2012 bude obchodovat za 12,3- a 11,3násobku svých zisků podle konsenzu zisků.

I kdyby se naplnily nejhorší odhady, akcie budou "za babku".

"Pokud bychom vzali u každé jednotlivé akcie v úvahu nejhorší možný scénář, společnosti by se v průměru obchodovaly za 12,6- a 12,4násobek zisků letos a v příštím roce. P/E ratia mohou být v současném tržním prostředí trochu zavádějící, ale ani při výraznějším poklesu očekávání ohledně zisků bychom nemohli tvrdit, že jsou americké akcie příliš drahé," tvrdí Colas.

Podle společnosti ConvergEx již světové trhy v současných cenách akcií diskontují pravděpodobnost pádu eurozóny, zatímco i nejpesimističtější analytici stále počítají s mírnějšími scénáři. Pokud tedy Evropa zůstane víceméně nedotčena (a svět nezasáhne jiná neočekávaná katastrofa), jsou akcie skutečně značně podhodnocené.

ČS: Listopadová akciová strategie pro české akcie

Gavyn Davies, bývalý šéf BBC nebo bankéř Goldman Sachs, v podstatě souhlasí, pokud jde o dlouhodobější makroekonomické trendy v USA. "Pokud se Spojené státy třeba jen vrátí k historicky průměrnému růstu (následovány ostatními rozvinutými ekonomikami probírajícími se z finanční krize), bude efekt pro akciové trhy možná mnohem lepší, než si dnes pesimisté dokážou představit."

Otázkou zůstává, jak vzdálený je "nejhorší scénář" od konsenzu. Tito analytici se nepohybují s davem, na druhou stranu však příliš výrazně za "stádem" nezaostávají. Průměr jejich odhadů pro rok 2012 se pohybuje jen zhruba 10 % pod průměrem všech analytiků. Stádo tedy zahrnuje i většinu pesimistů.

Všichni víme, jak složité je odhadovat další vývoj. Akcioví analytici byli přehnaně optimističtí ohledně růstu zisků i v dobách, které firmám maximálně přály. Sentiment se nyní obrací.

7 důvodů k akciovému optimismu


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688