George Soros: Euro není plnohodnotná měna
"Euro
není plnohodnotná měna", tvrdí George
Soros. Problém podle něj vznikl již v roce 1992 při vzniku
Maastrichtské smlouvy, která sice určila společnou měnu, ale nespecifikovala
nutnost společnému přístupu k vedení státních financí, ala Centrální evropská
banka bez společné pokladny. Země, které následně do Eurozóny
přistupovaly, ztrácely automaticky právo na tisk vlastních peněz. Ve chvíli kdy
ale prostředky potřebovaly, musely si půjčovat a to na vlastní riziko. Evropská
centrální banka pak bez ohledu na stav vyrovnanosti jejich hospodaření přerozdělovala
tyto prostředky za stejných podmínek u všech zemí Eurozóny. V té chvíli mělo
např. Španělsko stejné úrokové sazby, které dostávalo i Německo, avšak úroveň
jejich hospodaření byl na naprosto jiných úrovních. Banky se tak začaly plnit
dluhopisy slabších evropských států. Soros již v roce 2010 naznačil, že
francouzské a německé banky musí držet asi bilion Eur španělského dluhu. Tím se
vlna dluhů slabších evropských států začala přelévat do soukromého sektoru
evropských bank a narušila tak jejich důvěryhodnost. V roce 1999 se pak srovnala úroková
sazba, za kterou si země Eurozóny půjčovaly prostředky na financování svých
deficitů a tím se začala nafukovat bublina. Část zemí stále navyšovala svůj
dluh, aniž by zohledňovala podmínky uvedené v Maastrichtské smlouvě. Nadále si půjčovaly
peníze za stejné podmínky jako Německo se zdravím hospodařením a neexistoval
reálný mechanismus, jak jim v tom zabránit. Proč by ne, bez usměrnění není
důvod řešit deficit a tam kde není nutné řešit dluh, není potřeba řešit ani
jeho příčiny. Musel přijít krok, kdy Německo začalo
tlačit na zpřísnění rozpočtové kázně slabších členů Eurozóny a nadále pracovalo
na snížení vlastního fiskálního rozpočtu. Slabší státy však při tlaku na
vlastní rozpočty ztratily prostor k podpoře vlastní ekonomiky např. snižování daní
a nezaměstnanosti, podpoře exportu. Naopak ve chvíli kdy splní monetární cíle,
do kterých jsou tlačeni, okamžitě musejí přemýšlet nad dalším šetřením, jelikož
v této chvíli jsou již zatíženi sankcemi za špatné splácení dluhů a jejich
provoz je přespříliš drahý. Při tomto vývoji snižování mezd musí automaticky klesat
i ceny a tím se dostáváme do spirály deflace. Kde klesají ceny, tam klesá
příjem státních pokladen. Tím se Soros dostává k další vadě,
kterou společná měna nese. Euro je sice dobře bráněné vlivům deflace, ale na
opačný směr se absolutně žádné ochranné prvky nezavedli. Tím pádem nezůstává
prostor pro chyby. Při nastavení dohod na 3% z HDP povoleného ročního deficitu jednotlivých
států do maximálního stropu 60% HDP neexistuje žádný přímý mechanismus, který
by do těchto čísel provinilce navrátil a případně z Eurozóny vyloučil. Toto je
v přímém rozporu ke zkušenostem, které světová ekonomika získala z poučení za
Velké hospodářské krize v roce 1930. Toto, podle Sorose, povede pomalu, ale
jistě EU do dlouhodobé stagnace. Řešením prý může být jednoznačně
Německo. To má velmi silnou a stabilní
ekonomiku, vyrovnaný rozpočet. V současné době pouští však obrovské množství
prostředků mezi slabé země Eurozóny, kde nemá přímý dohled na jejich usměrnění. Takže co vlastně by mělo Německo dělat?
Soros mluví o třech základních krocích. Pokračování
článku |
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz