Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Finance  |  22.08.2011 09:18:43

ČS - koment 22.8. - týdenní restart: makro, volatilní obchodování u měn

Hlavní trhy

O       Makro data: Z hlediska makroekonomických údajů bude tento týden mnohem zajímavější Evropa, kde bude zveřejněna řada konjunkturálních ukazatelů (PMI, ZEW, IFO). Hlavně u ZEWu se dá čekat další a si významné zhoršení, protože je kompilován na základě názorů lidí z finančních trhů a ti jsou momentálně uprostřed bouře. PMI a IFO asi také ukáží zhoršení, ale mělo by být relativně mírné. U výrobního PMI je však hodnota už tak nízká, že se index podle očekávání dostane pod 50, tedy do pásma kontrakce. Dalšími zajímavými údaji z EU budou objednávky v průmyslu a spotřebitelská důvěra. Konečně růst agregátu M3 by měl potvrdit nízkou úvěrovou expanzi. V USA budou nejzajímavější objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Po výrazném poklesu se čeká stejně výrazný růst a zklamání by bylo vodou na mlýn panikářů. Trhy budou kromě dat sledovat i politiky a jejich postoje k panující krizi důvěry. Kromě toho začíná příští pátek pravidelné setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, kde lze očekávat řadu zajímavých projevů.

O       FX a FI: Kurz eura k dolaru minulý týden pokračoval v obchodování bez trendu. Rovnováha může být narušena kterýmkoliv směrem, záležet bude na tom, ze které strany přijde další útok na psychiku investorů. Poněkud vyšší jsou šance v EMU, kde je riziko politických komplikací souvisejících s dluhovou krizí. Výnosy dluhopisů klesly na absurdní úrovně ukazující skutečně extrémní úroveň strachu v myslích investorů, ale také silné negativní působení zpětnovazebních systémů ve finančním systému. Většina rizikových aktiv je pod kolísajícím tlakem na pokles, což patrně ještě nějakou dobu přetrvá. Trh potřebuje impuls, který by zvrátil sestupnou spirálu, příští týden však není vidět nic, co by tuto roli mohlo naplnit. Zlatu se v panické atmosféře pochopitelně daří skvěle, lze čekat, že dříve nebo později dojde k podobné korekci jako u stříbra na konci dubna (tehdy rychlý pokles o 28%). 

 

CEE region

O       Makro data:  Kalendář pro tento týden celkem prázdný, jedinou zajímavostí bude zasedání maďarské centrální banky – ani odsud však nelze čekat velké překvapení. I když ekonomika volá po nižších sazbách, momentálně nemůžou Maďaři se sazbami dolů kvůli nervozitě a slabému forintu.  Ten by totiž téměř jistě oslabil dále, což by ještě více přidusilo již beztak chabou poptávku domácností, jelikož by dále rostl tlak na ty, kteří si ještě před vypuknutí krize braly tehdy tak populární hypotékyCHF. Tím by se pak celé snižování sazeb naprosto minulo účinku.

O       FI a FX: U měn čekáme i nadále velice nervózní a volatilní obchodování. Prozatím není důvod očekávat rychlé uklidnění trhů. I když u zlotého zůstáváme na dlouhodobém horizontu pozitivní, krátce před parlamentními volbami se mu bude za stávajících podmínek na trhu vracet na hodnoty pod 4,0 jen velice těžko. Kačka se prozatím drží, pokud by však došlo k dalšímu zhoršování nálady, které by se již dotklo i reálné ekonomiky, i u ní lze čekat tlak na oslabení (tady však nejde o záležitost nejbližších dnů, spíše týdnů).

Ľuboš Mokráš
Česká spořitelna

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Finance:

28.02.2012  Jak obchodovala Amerika 28. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Jak obchodovala Amerika 27. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Evropské burzy oslabují, pražská burza udržela úroveň z konce minulého týdne Investiční bankovnictví (Komerční banka)
27.02.2012  ECB už 2 týdny nekoupila žádné vládní dluhopisy Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)

Přečtěte si také:

15.08.2011ČS - koment 15.8. - týdenní restart Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
08.08.2011ČS - koment 8.8. - týdenní restart Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
13.12.2010ČS - koment 13.12. - týdenní restart: bohaté makro, měny Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
30.08.2010ČS - koment 30.8. - týdenní restart Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)



Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688