Kurzy měn: Prakticky po celý týden převažovalo na trhu technické obchodování. Bez jakékoli reakce na domácí.

Týdenní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 17.8.2001

      CZK/EUR

       Prakticky po celý týden převažovalo na trhu technické obchodování. Bez jakékoli reakce na domácí makroekonomická data se koruna po převážnou většinu týdne držela bez trendu v úzkém pásmu mezi 33,80 a 33,93. Ke změně nálady na trhu a k opuštění uvedeného koridoru došlo až v závěru týdne, kdy koruna oslabila dokonce nad hladinu 34,00 až k 34,04. Koruna doplatila zejména na výrazné posilování eura. To se proti dolaru vyšplhalo na nejvyšší hodnotu za posledních pět měsíců.

       I pro vývoj v příštím týdnu bude důležité, jak se povede euru proti americkému dolaru. Z fundamentálního pohledu by mohl být zajímavý výsledek našeho červencového zahraničního obchodu. Pokud se potvrdí naše obavy a dojde k prohloubení deficitu, mohlo by to být impulsem pro další oslabení koruny. Pro nejbližší dny očekáváme, že se kurz udrží v pásmu mezi 33,80 a 34,20.

       CZK/USD

       Proti dolaru se koruně v průběhu tohoto týdne opravdu dařilo. Zatímco v první polovině týdne se kurz nacházel pouze těsně pod hladinou 38,00, ve druhé polovině týdne se koruně dokonce podařilo posílit pod 37,00 až k 36,90. To je nejsilnější hodnota české měny od letošního února. V závěru týdne koruna své zisky lehce korigovala směrem k 37,40.

       Dolaru ublížilo zejména zveřejnění reportu MMF. Fond kritizoval zejména současnou výši deficitu amerického zahraničního obchodu, který považuje za neudržitelný. Z tohoto pohledu tedy existuje riziko prudkého oslabení dolaru. K tomu by mohlo dojít i v případě zhoršeného vývoje v produktivitě práce. Klíčovou pak zůstává zejména spotřebitelská důvěra. Celkově je vývoj americké ekonomiky podle MMF nejasný. Protože zatím inflace nejeví známky akcelerace, měla by americká centrální banka pokračovat v dalším uvolňování své měnové politiky.

       Klíčovou událostí příštího týdne je zasedání americké centrální banky. Všeobecně je očekáváno snížení úrokových sazeb o 25bp. Důležitý bude zejména doprovodný komentář a úvahy o dalším vývoji americké ekonomiky. Koruna bude kopírovat vývoj na trhu eura proti dolaru. Z toho pohledu bude důležitý i výsledek německého HDP za druhé čtvrtletí, který bude zveřejněn ve čtvrtek, a středeční číslo německého Ifo indexu.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.