Komodity: Spekulativní výprodej otevřel prostor pro růst
Averze k riziku nadále vládne trhům a obchodníci a investoři mají za sebou jeden z nejtěžších a nejvíce volatilních týdnů za několik měsíců. Všichni se snaží podchytit dění v důsledku zemětřesení v Japonsku a pokračujícím geopolitickém napětí v severním Africe a na Středním Východě.
Ke konci týdne se skupina G7 dohodla na společné intervenci proti jenu, poprvé od roku 2000. Japonský jen proti americkému dolaru posílil o 8% a dosáhl nového rekordu. Rada bezpečnosti Spojených národů posvětila Libyi použití síly k ochraně civilistů a Čína ještě přilila olej do ohně zvýšením sazeb o 0,5%.
Jak to vše ovlivní trhy v následujících týdnech, to teprve uvidíme. Není ale pochyb o tom, že na začátku minulého týdne došlo k redukci dlouhých pozic na moha komoditách od ropy až po kukuřici. Díky tomu jsou tyto trhy v lepší pozici pro případné reakce na budoucí události.
Nejlépe si vedl zemní plyn
Komoditní index DJ-UBS zakončil týden mírně v plusu, tedy v mnohem lepší situaci, než před pár dny, kdy všechny komodity v tabulce níže ztrácely. Nejlépe si vedl zemní plyn díky zvýšené poptávce z Japonska, které hledá náhradu za nukleární elektřinu. Až čtvrtina japonské jaderné kapacity byla poničena zemětřesením a tsunami a země tak musí tento výpad nahradit.
Ceny uhlí rostou
Trh čeká rostoucí japonskou poptávku po uhlí a to se promítá do vyšších cen. A po té, co Německo oznámilo, že neprodlouží životnost jaderných elektráren, rostly ceny future kontraktů na evropské emise CO2. V nejbližší době se tak dá očekávat růst ceny těchto kontraktů s tím, jak elektrárny budou muset kupovat více povolenek, aby pokryly rostoucí emise ze zvýšené poptávky po špinavé elektřině.
Úroda rýže zničena
Cena tvrdé rýže také nebyla vlivu zemětřesení ušetřena, protože tsunami rozlilo mořskou vodu více než šest mil do vnitrozemí a farmáři tak nebudou moci sklidit úrodu. Když k tomu ještě přičteme obavy z potenciálního rizika kontaminace půdy radiací, cena rýže v důsledku rostla.
Měď rostla, platina a paladium klesaly
Měď prudce rostla, investoři se do ní vrátili po 12% korekci, kterou utrpěla minulý měsíc. Páteční zvýšení sazeb v Číně ale opět zvýšilo riziko, že poptávka největšího světového spotřebitele mědi klesne, jak se vláda snaží dostat pod kontrolu půjčky a inflaci.
Na opačném konci tabulky se zisky a ztrátami najdeme platinu a paladium. Důvodem je riziko snížení japonské poptávky, protože od předminulého pátku byly zastaveny některé továrny na výrobu aut. Japonsko preferuje benzínové motory a paladium se využívá v katalyzátorech. Proto se propadlo více než platina, která nachází využití v dieslových motorech.
Rally na ropě Brent
Energetické trhy se koncem týdne vrátily zpět do formy, pozornost se opět soustředila na nabídkovou stranu díky obavám z vývoje v Libyi a Bahrajnu. Cena ropy Brent přidala téměř 10 dolarů. Začátkem týdne naopak obavy z vývoje poptávky v důsledku zemětřesení přiměly spekulanty likvidovat dlouhé pozice.
Přestože Kaddafí znovu získal kontrolu nad většinou Libye, nedá se očekávat, že by byly brzy obnoveny dodávky ropy. Zahraniční pracovníci nebudou ochotní se hned tak vrátit zpět a sankce Spojených národů mohou vést k bojkotu libyjské ropy. Mezím pokračují nepokoje v Bahrajnu, kam byli vysláni saúdští vojáci, aby tvrdě zakročili proti protestujícím proti vládě. Vzhledem k tomu, že se vše se odehrává nedaleko největšího ropného pole v Saúdské Arábii, je třeba tomu věnovat pozornost.
Volatilita zůstává nadále vysoká a v následujících týdnech bude nejistota ovlivňovat jak stranu nabídky, tak stranu poptávky. Jakákoli předpověď dalšího vývoje je tak obtížná. Dolar opět začal oslabovat a to by v kombinaci se zisky na obchodování s akciemi mohlo vést k růstu ceny komodit.
Zlato a stříbro se vrátilo k růstu
Oba kovy se dokázaly po nedávném poklesu vrátit k růstu. Napětí v severní Africe a na Střením východě vyvážilo tendence k redukci rizika díky dění v Japonsku. Odvětví také podporuje rostoucí inflace ve Spojených státech a spotřebitelské ceny vzrostly díky růstu cen energií a potravin o 0,5%.
Zemědělský sektor po výprodejích otočil k růstu
Než se kupující rozhodli do zemědělských komodit vrátit, zažili jsme na pšenici (-33%) a na kukuřici (-18%) dramatický pokles. Data z trhu odkryla významné snížení dlouhých spekulativních pozic. Díky tomu je trh v pozici, kdy může lépe reagovat na nová fundamentální data.
V posledních dnech údaje ukazují na růst poptávky po amerických obilovinách, které si předtím prošly poklesem. Další důležitou událostí na tomto trhu bude report, který ukáže plány farmářů na další sezónu. zveřejněn bude posledního března a naznačí budoucí vývoj.
Ole S. Hansen, Senior Manager, Saxo Bank
Globální online investiční banka
Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na online obchodování a investice na mezinárodních finančních trzích. Saxo Bank umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům obchodovat s FX, CFD, cennými papíry, futures, opcemi a dalšími deriváty a poskytuje i profesionální správu portfolia a fondů díky svým online obchodním platformám oceněným řadou různých ocenění.
Více informací na: www.saxobank.cz
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz