Paradox Komerční banky: Proč prémiovka přes vavříny padá?

Očekávání jsou v případě výsledků Komerční banky věc ožehavá. Analytici se obvykle drží při zdi, pod zveřejněnou výsledovkou se ve všech ohledech objeví „nad očekáváním“ a akcie reaguje poklesem. Ve stručnosti si zkusíme zdánlivý paradox objasnit, povíme si, jaká měla být dividenda Komerční banky podle megaprůzkumu ČEKIA, jaká zřejmě letos bude skutečně a s jakou výší můžete počítat v příštích letech. Právě v dividendě totiž může být zakopán pes. Ještě ráno zněly ze všech adres chvalozpěvy: „Komerční banka opět dokázala překvapit solidním růstem čistých úrokových výnosů a tržeb, zatímco náklady se udržely nízko. Návrh dividendy je nad naším odhadem a dividendový výnos je velice atraktivní. Dnes očekáváme pozitivní reakci trhu,“ psali ráno zdaleka nejen analytici ČS. Tak co se to proboha děje? Akcie Komerční banky je plná paradoxů, pokusme se tento hlavolam vyřešit, čtěte na iPOINT