(Kurzy.cz)
ČS - koment 13.1. - portugalská úleva a všehoschopná Merkelová
ČR + Region
· CZ(D-1) Pavel Řežábek řekl, že si vzhledem k poslednímu číslu za inflaci, k lepší nedávné výkonnosti ekonomiky a vzhledem k lepším vyhlídkám EU umí představit, že reakce ze strany ČNB (myšleno hike) může být dřívější. Ačkoliv by to šlo naším směrem (dřívější hike než co čeká ČNB), jsme opatrní – i více jestřábí komentáře jsme již tady měli (léto 2010) a i polská CB dokázala mluvit o hikování a pak o tom, že není potřeba, a pak zase o hikování atd. pěknou řádku měsíců.
· Měny(D-1) Komentář trochu mohl pomoci kačce, primárním byl ale dobrý sentiment - posílil jak zlotý, tak forint (u PLN ještě doznívaly pondělní vyjádření Bratkowskeho z polské CB). Kačka se dostala až na 24.33 (dvouleté maximum), polák k 3,83. U kačky začínáme být opatrní – tohle rally je moc rychlé a moc silné. Ačkoliv zatím long EURZCK se jenom rýsuje na horizontu, 24.20 a pod budou dobré vstupní úrovně na začátek budování pozice.
· Aukce (D-1) Aukce v regionu (PL,CZ) včera se solidní poptávkou a mírně vyšším výnosem (Polsko). U Polska je to kombinace očekávání utahování MP, fiskální neaktivity a hlavně obecného růstu sazeb od podzimu - proto byly včerejší aukce (10,20 letého bondu) v průměru o 50 bodů nad minulou, podzimní. ČR vydalo floater za 27 bodů nad 6M PRIBOREM.
· PL(D) Dnešní inflace zřejmě dále urychlí, podobný příběh jako u nás (paliva+potraviny) s tím ale, že v Polsku nehrozí ani konsolidace a domácí poptávka jede solidně (zítra dále zřejmě vzroste i jádro) – tím pádem zřejmě dostaneme další potvrzení blížícího se hiku. Polák může dále posílit, zejména pokud promluví někdo další z MPC.
Svět
· EMU (D-1) Portugalsko včera úspěšnou aukcí 10Y bondu ulevilo společné měně. Překvapivé pro mě bylo to, že výnos v porovnání s podzimem klesl – čekal jsem opak. Můžou za to vyjádření A.Merkelové, že je ochotna udělat cokoliv na záchranu EUR, a jejího Minčina Shaubleho, že do dvou týdnů bude dohoda na novém střednědobém plánu pomoci. Dle mého je však na optimismus brzy – ještě je před námi spousta aukcí zadlužených států, navíc nic z dlouhodobých výtek vůči slabé portugalské ekonomice se jednou úspěšnou aukcí neřeší. Pokud ale Německo hodlá (např.) zaručit všechen dluh všech slabých států (=masivně navýšit fond) – pak vzhůru EURO! Vzhledem k volbám v 7 spolkových zemích v roce 2011 si však myslím, že Merkelová nic takového nemá v úmyslu – její a Schaubleho včerejší poznámky jsou je tak prozatím dle mého „cheap talk.“
· EMU(D) Dnes ECB, sazby bez změny, uvidíme, co řeknou k vyšší něm. Inflaci a k nákupům bondů. Dle mého nic zásadního – program prosté „zatím jede a budeme to sledovat.“ EURO bude bez reakce.
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz