Saxo Bank (home.saxo)
Finance  |  07.09.2010 11:21:14

Zachrání Obama asijské oceláře?

Členské státy eurozóny se v září připravují na další aukci dluhopisů v celkovém objemu zhruba 80 mld. EUR, což znovu vyneslo do popředí obavy z evropských státních dluhů. Tato částka je přibližně dvakrát vyšší než oněch 43 mld. ze srpnové aukce. Španělsko hodlá v zářijové aukci nabídnout 7 mld. oproti 3,5 mld. v srpnu.

Prezident USA Obama okupuje hlavní titulky s plánem své administrativy vynaložit 168 mld. USD na různé programy na podporu ekonomiky. Zajímavé je, že cílem navrhovaného zvýšení daňových odpočtů na výzkum a vývoj ve výši 100 mld. USD má být mimo jiné udržení pracovních míst v USA, přičemž však Obamova administrativa údajně plánuje zároveň investici 50 mld. USD do infrastruktury, tedy silnic a železnic, což dnes ráno vedlo k růstu akcií asijských ocelářů.

Bank of Japan se omezila pouze na udržení nízkých úrokových sazeb, což spolu s všeobecným uchylováním k bezpečným měnám znamenalo posílení jenu. Protikandidát japonského premiéra, Ozawa, se pokoušel před jednáním banky na stávajícího premiéra Kana přes noc zatlačit, ale ve výsledku k žádnému kroku ze strany BoJ nedošlo. Úrokové sazby zůstaly nepřekvapivě na směšně nízké úrovni 0,10 %. Pokud jde o další dění v Asii, australský dolar oslabil, a reagoval tak na chování Reserve Bank of Australia (RBA), která i přes příznivá ekonomická data ponechává úrokové sazby beze změny, a dále také na zprávy, že se labouristům podařilo udržet u moci, protože premiérka Gillardová si zajistila většinu jednoho křesla. Opakované zvyšování sazeb (6) vedlo k vystřízlivění australského trhu s nemovitostmi, který byl jeden čas rozpálený téměř do běla. Otázkou zůstává, jestli je možné vyhnout se jeho kolapsu, a přestože konsensus zůstává v tomto ohledu optimistický, my se na celou věc díváme raději mnohem opatrněji. Přes noc zveřejněný AiG index výkonnosti ve stavebnictví ukazuje, že v Austrálii došlo ve stavebnictví ke strmému propadu.

Akcie: Pohled zblízka
Obama s největší pravděpodobností oznámí další stimulační balíček či investici do infrastruktury, což bezpochyby v krátkodobém horizontu zvýší chuť k riziku a způsobí, že akcie zamíří směrem nahoru. Takový vývoj by s nejvyšší pravděpodobností vedl v případě S&P500 k testování úrovně 1130, na kterou již nějakou dobu cílujeme v naší střednědobé strategii. I přes výše uvedené jsme ale stále přesvědčeni, že dlouhodobé problémy fundamentálního charakteru, které sužují západní ekonomiky, ještě nejsou zdaleka vyřešeny, a tato skutečnost jednoduše funguje jako strukturální bariéra bránící společnostem v dalším udržitelném růstu. Spotřebitelé se potřebují oddlužit (podobně jako vlády), a to se projeví na slabé poptávce. Chabé tržby jsou v současné době maskovány vyššími dosahovanými maržemi a vyšším využitím kapacit, ale dříve nebo později povedou ke zklamání nad vývojem výnosů. Na rozdíl od všeobecného očekávání stále ještě očekáváme, že u akciových titulů v S&P500 bude v roce 2011 ukazatel EPS dosahovat 84-85 USD, což povede k reálné hodnotě na úrovni 1174.

Asijské akciové trhy se přes noc po několika silných dnech stáhly poněkud zpět, což není nijak překvapující. Všimněte si ale, že akcie ocelářských společností se obchodují proti trendu a pokračuji v růstu živeny nadějí na silné oživení poptávky v souvislosti s Obamovým infrastrukturním projektem. Očekáváme, že tento trend přetrvá až do zveřejnění podrobnějších informací týkajících se uvedeného plánu a do doby, kdy tento plán získá podobu zákona. Není nad to, když máte v co doufat.


Mads Kofoed, Christian Blaabjerg, Saxo Bank

 Globální online investiční banka

Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na online obchodování a investice na mezinárodních finančních trzích. Saxo Bank umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům obchodovat s FX, CFD, cennými papíry, futures, opcemi a dalšími deriváty a poskytuje i profesionální správu portfolia a fondů díky svým online obchodním platformám oceněným řadou různých ocenění.

Více informací na: www.saxobank.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Finance:

28.02.2012  Jak obchodovala Amerika 28. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Jak obchodovala Amerika 27. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Evropské burzy oslabují, pražská burza udržela úroveň z konce minulého týdne Investiční bankovnictví (Komerční banka)
27.02.2012  ECB už 2 týdny nekoupila žádné vládní dluhopisy Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)

Přečtěte si také:

27.10.2008Evropské oceláře čekají těžší časy Strategie.cz (Strategie.cz)
25.05.2005UBS snižuje cílové ceny akcií ocelářů i odhad ceny oceli Proventus Finance a.s. (Proventus Finance a.s.)
21.09.2004Investiční tip - oceláři prožívají velký boom Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)



Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688