(Kurzy.cz)
Orco za 1H s čistým ziskem 238 mil.EUR - reklasifikace dluhu
Milan Vaníček
Orco v 2. kvartálu dosáhlo čistého zisku 253 mil. €, což je výrazně více než jsme čekali jak my, tak i trh (66,8 mil. €), díky výrazně vysokému přecenění dluhopisů, které přispělo 270 mil. € (náš odhad 100 mil. €). Upravená čistá hodnota aktiv vyskočila z 8,2 € na 25,3 € na akcii. Také provozní výsledek byl dobrý, když EBITDA dosáhla 13,4 mil. € (konsensus na 11,3 mil. €) díky prodejům projektů komerčního developmentu a snižování nákladů v Německu, zatímco rezidenční prodeje byly nízké (10,2 mil. €). Společnost potvrdila cíl tržeb 280-300 mil. €, ale byla velice opatrná na výhled rezidenčních prodejů.
Vedle překvapivého přecenění se provozní výsledek Orca dále zlepšil a byl lehce nad našimi odhady díky dobrým maržím na developmentu komerčních nemovitostí a lepších tržbách z hotelů (+12% r/r), zatímco rezidenční prodeje jasně zklamaly. Oznámený prodej aktiv v 3. kvartálu v objemu 37,9 mil. € hodnotíme pozitivně. Ačkoli krátkodobé dluhy Orca zůstávají vysoké, zlepšující se investiční trh podporuje likviditu společnosti. Na druhé straně rezidenční prodeje se budou zlepšovat jen postupně. Naše doporučení dáváme do revize.
Petr Bártek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz