ČS - koment 12.5. - HDP evropských zemí,

 (CZ) Dnes v ČR údaj týdne: HDP za 1Q/10. Čekáme +0.4% q/q, ačkoliv struktura není známá, tak by to mělo být hlavně o zásobách a vývozu, naopak, investice a spotřeba domácností by měly dále q/q klesnout. Negativní překvapení by mohlo přijít kvůli nejasnému dopadu tuhé zimy začátkem roka, měsíční data tomu však nenasvědčují. Silný výsledek zase zvýši pravděpodobnost, že ČNB bude muset svůj poslední cut sebrat rychle zpátky.

·          (HU) HDP dnes zveřejní i Maďaři, mělo ukázat zmírnění meziročního propadu, kde svou roli sehrává i bazický efekt. Co se týče složek, důležité bylo oživování v průmyslu a pozitivní podpora z čistých exportů. Spotřeba domácností ještě slabá.

·          (CEE) U forintu a zlotého se včera projevila mírná tendence k oslabování po prudkém posílení v pondělí. Částečně šlo o důsledek logického technického protipohybu po prudkém  posílení v pondělí a částečně o opětovně zvýšenou averzi proti riziku. Koruna se držela, což potvrzuje její pověst nejbezpečnější měny regionu. Dnes mohou měny reagovat na data o HDP v regionu i EMU.

Svět

·          (EMU) Ve včerejším obchodování se projevilo částečné vystřízlivění z šoku způsobeného obřím balíčkem na stabilizaci eura. Podílely se na to jednak technické faktory (trh byl koncem minulého týdne extrémně převážen na jednu stranu, takže prudký obrat vyvolal nerovnováhy v obchodování) a návrat k rovnovážnějšímu stavu na trhu a jednak vkrádající se nedůvěra k uskutečnitelnosti plánu na stabilizaci eurozóny. Výrazně se to projevilo zejména u eura, které oslabilo zpět na 1,27. V blízké budoscnti bude ropo trhy důležitým orientačním prvkem vývoj v Řecku (sociálně-politické napětí) a konkretizace dalších úsporných opatření v Portugalsku a Španělsku. Lze čekat pokračující volatilitu, pokud bude v Řecku přituhovat pak tlak proti euru.

·          (EMU) Nejzajímavější dnes budou údaje o vývoji HDP v EMU, Německu a dalších státech. Čeká se praktická stagnace, což by mělo spíše podpořit obavy o zdraví stáních financí v Evropě (když neproste ekonomika nebude z čeho platit dluhy).