SP500 na důležitých rezistencích

Americký akciový index SandP500 zažil od své předchozí korekce neuvěřitelný růst. Od únorového minima po dubnové maximum vzrostl o vynikajících 16,8 procenta. Není se čemu divit, současná politika Fedu totiž přímo vyzývá ke spekulacím. Kapitál opět proudí ve velkém do rizikových aktiv a překážkou nejsou ani současné problémy Řecka, regulace finančního systému v USA nebo žaloba na společnost Goldman Sachs. Spekulace se naplno rozjíždí, investoři horečně nakupují a doufají v lepší zítřky. Nutno podotknout, že firemní zisky v posledním čtvrtletí jsou pro ně větrem do zad. Optikou technické analýzy se nicméně index SandP 500 dostal na důležité rezistence. V případě krátkodobého investora je proto minimálně vhodné se nad nimi zamyslet. Optimismus v posledních týdnech stále roste. Potvrzuje to i průzkum býčího sentimentu sestavovaný Investors Intelligence, jehož výsledky jsou patrné z grafu níže. Celých 54% dotazovaných subjektů se řadí do tábora býků. Naposledy byla takto vysoká hodnota dosažena 26. prosince 2007. Index SandP 500 se tehdy pohyboval na úrovni 1497 bodů. Podobné průzkumy lze považovat za tzv. contrary indikátor. Je-li optimismus vysoko, potom je lepší být velmi obezřetný. Nízké hodnoty naopak často signalizují vhodný čas na nákup. Z grafu je zřejmé, že indikátor byl nejníže na konci roku 2008 a na počátku roku 2009. Optimismus mezi investory se projevuje vzrůstajícím zájmem o rizikové investice, což potvrzují i poslední zveřejněné hospodářské výsledky největší derivátové burzy na světě CME Group. Burze se zvyšují zisky i tržby. Důvodem je vyšší aktivita investorů a spekulantů. Průměrný objem obchodů se od počátku roku zvýšil meziročně o 16%. Open interest poskočil na předkrizovou úroveň. Graf s článkem je možné najít na stránce : http://www.colosseum.cz/vzdelavani-a-informace/zpravy/14572/SP500-na-dulezitych-rezistencich Obrázek 1: Investors Intelligence Bullish Sentiment (Zdroj: Bespokeinvest) Z grafu níže je zřejmé, že se index již několik měsíců nachází v silném uptrendu, přičemž se drží uvnitř růstového kanálu. Na přelomu ledna a února jsme byli svědky první “výraznější“ korekce, která byla záhy vystřídána dalším prudkým posílením. 50denní a 20denní klouzavý průměr směřuje vzhůru. Index nicméně nyní narazil na důležité rezistence. Hodnota kolem 1200 bodů je psychologická bariéra a zároveň úroveň indexu před krachem Lehman Brothers. Ti, kteří nestihli vystoupit z pozic před krachem mnohdy drží ztrátové pozice až do doby, než se nedostanou tzv. “na své“. Nyní je v jejich případě možné, že budou prodávat akcie a přesouvat se do bezpečnějších aktiv. Na úrovni kolem 1230 bodů je navíc rezistence v podobě 61,8% Fibonacciho retracementu z poklesu od vrcholu v roce 2007 na dno v roce 2009. Kombinace přehnaného optimismu s akciovým indexem na důležitých rezistencích je nebezpečnou směsí. Krátkodobí obchodníci by si proto měli dávat na současných úrovních pozor, protože se může dostavit korekce, případně se index může pohybovat určitou dobu do strany. Pro střednědobé až dlouhodobé investory je z pohledu technické analýzy stěžejní rezistence na úrovni 1230 bodů. Pokud by byla proražena, potom není vyloučen další růst. A to i přesto, že akciový index SandP 500 na současných úrovních již rozhodně nelze považovat za levný. Graf s článkem je možné najít na stránce : http://www.colosseum.cz/vzdelavani-a-informace/zpravy/14572/SP500-na-dulezitych-rezistencich Obrázek 2: Index SandP500 (Zdroj: CSI)