ORCO, ERSTE - Report ČR z 8. 4. + akciový výhled

Po předchozích růstech se domácí trh ve čtvrtek nasměroval na jih. Měřeno indexem PX se již dopoledne ztráty stabilizovaly na cca 20 bodů, závěrečná aukce však přinesla ještě další prodejní tlak. Index si tak nakonec odepsal -1,88 %, když pod prodejním tlakem byly všechny evropské trhy. Na domácím trhu nakonec nebyla jediná emise, která by se poklesu nevyhnula. I přes zprávy o nákupech akcií A.Dennyho se však bez jediného obchodu ve SPAD i v závěrečné aukci posunulo níže AAA (-0,84 %). Všechny čtyři hlavní emise zaznamenaly více jak 1 % ztráty, takže výrazně přispívaly k poklesu indexu. Nejvíce nakonec ERSTE (-2,25 %), přestože KB (-1,65 %) jí i přes odpolední pokus o korekci, solidně konkurovala. ČEZ (-1,91 %) se poprvé v tomto měsíci nakonec navrátil pod hranici 900 Kč, jakoby investoři negativně reagovali na objemnou emisi vydávaných eurobondů za 750 mil. EUR. Svou defenzivnost neukázala TELEFÓNICA O2 (-1,36 %), PHILIP MORRIS (-0,6 %) byl na tom přeci jen o něco lépe. Ztráty minimalizovalo ECM (-0,41 %), když společnost uvedla, že zahájila stavbu dalších budov na pankrácké pláni. Další den k nejztrátovějším emisím patřilo NWR (-2 %), když se v Evropě nedařilo ani jeho konkurentům. Ještě hůře dopadl UNIPETRL (-3,07 %), když i ceny ropy po předchozích nárůstech začaly obracet směr. Svolání valné hromady či informace o údajném navýšení kapitálu nezvýšily aktivitu na „čekajících“ akcií ORCO (-0,95 %). CETV (2,7 %) se začalo volatilně obchodovat v souvislosti s otevřením US trhů, resp. pohyby titulu na tamním trhu. Celková aktivita, resp. likvidita však přesto klesla, když se ve SPAD uzavřely obchody jen za 986 mil. Kč, alespoň závěrečná aukce přispěla solidními 119 mil. Kč.

Pro páteční obchodování je zprávou dne jistě včerejší oznámení společnosti ORCO, že zvýšila kapitál, resp. vydala tedy nové akcie. Potvrdily se tak informace francouzského tisku. Fondy společnosti AXA a společnost Neptun Invest dohromady koupily 1,09 mil. nových akcií za kurz jen 5,61 EUR (cca 141 Kč), tzn. s podstatným diskontem vůči současné tržní ceně. Došlo tak ke zvýšení počtu vydaných akcií společnosti o více jak 10 %, tzn. po výrazném poklesu NAV v roce 2009 nyní k jeho dalšímu podstatnému naředění. Za reálné tak lze považovat spekulace, že tuto transakci společnost učinila na obranu vůči „nové“ skupině akcionářů vlastnící přes 10 % akcií, kteří chtějí odvolat současné vedení. Nepřátelství vůči současnému vedení se tak jistě rozšíří o další akcionáře. Připomeňme, že skupina Colony, která měla zájem o vstup do společnosti, měla navyšovat kapitál za kurz 7 EUR. Nové firemní zprávy jinak chybí. ERSTE se včera ve Vídni částečně vzpamatovala a i vzhledem k následnému včerejšímu vývoji US trhů, lze dnes očekávat, že své ztráty bude dále umazávat. Obdobně by se mohl zachovat i zbytek trhu. Domácí makrodata přinesla informace o poklesu nezaměstnanosti v březnu na 9,7 %, inflace naopak zaznamenala překvapivý meziměsíční růst o +0,3 %, průmyslová produkce pak v únoru vzrostla o 7 %. Stavebnictví stále trpí, když kleslo o -23,6 %. Dolar k EUR dnes navazuje na včerejší korekci zisků, což pomáhá ve vzestupu zpět komoditám. To tak dále může ovlivnit zájem především o ČEZ či NWR.