Soft komodity majú potenciál k ďalšiemu rastu, obchodníci čakajú na nové správy o úrode a spotrebe

Posledný obchodný deň roku 2009 sa na trhu s kávou arabica niesol ďalej v duchu klesania hodnoty, ktorá po dosiahnutí historických maxím v polovici decembra pokračuje smerom na juh už niekoľko obchodných seáns za sebou. Vo štvrtok tak klesla na úroveň 135,78 USD/100 libier, najnižšiu za posledný viac ako mesiac, na ktorej sa obchodovanie aj skončilo. Káva sa tak v týchto sviatočných dňoch vo všeobecnosti pohybovala zväčša stabilne s nízkym objemom na nižších úrovniach bez nových významných fundamentov. Z krátkodobého hľadiska, pozornosť obchodníkov sa obracia k termínu 6.január 2010, keď budú uverejnené odhady, týkajúce sa očakávanej brazílskej úrody kávy pre sezónu 2010-2011, pričom nepriaznivé daždivé počasie v čase kvitnutia kávovníkov môže znamenať revíziu smerom nadol. Keďže fundamentálna stránka pre komoditu ostáva i naďalej býčia v podobe rozšírenia deficitu produkcie na trhu, môže tak cena kávy ukončiť korekciu a vystúpiť späť k hodnotám 145,00 – 148,00 USD/100 libier, napomôcť jej môžu aj údaje o kávovom sektore zo strany ICO, ktorá zvykne vo svojich mesačných reportoch uverejňovať odhady produkcie a spotreby kávy. Aktuálna cena kávy je 138,53 USD/100 libier a v novom roku tak odštartovala svoj vývoj rastom s možnou rezistenciou pre dnešok na 139,11 – 140,19 USD/100 libier, podporená aj momentálne zatiaľ oslabujúcim USD, support je na 136,96 USD/100 libier, prípadne 135,89 USD/100 libier.

Posledný týždeň starého roka sa aj na trhu s kakaom niesol v stabilnom vývoji na nižších úrovniach v bočnom trende zväčša v rozmedzí 3297 – 3224 USD/metrická tona, pričom taktiež koriguje svoju hodnotu po tom, čo 16.decembra vystúpilo na 30-ročné maximum okrem iného aj v reakcii na obavy týkajúce sa očakávaného poklesu produkcie zo západnej Afriky (Pobrežie Slonoviny), ktoré však zmiernili údaje o objeme dodávok kakaových bôbov z fariem do hlavných prístavov krajiny (tie boli v období od 1.októbra do 12.decembra 2009 medziročne o 12% vyššie). Začiatok zberu úrody sa na Pobreží Slonoviny oneskoril kvôli štrajku producentov a zmenám v manažmente tamojšieho kakaového sektora. Obchodníci tak čakajú na nové informácie o produkcii, ako aj na kvartálne dáta o spotrebe, ktoré budú uverejnené v priebehu januára za Európu, USA či Malajziu v podobe údajov o množstve spracovaných kakaových bôbov, ktoré sa považujú za kľúčový indikátor zmien v dopyte po kakau a čokoládových produktoch. Z noviniek, Indonézia, tretí svetový producent komodity predpokladá v roku 2010 rast outputu kakaa o 5,85% v porovnaní s rokom 2009. Kakao sa momentálne predáva za 3281 USD/metrická tona, pričom dnes môže vystúpiť k 3285 – 3312 USD/metrická tona so supportom na 3249 -3233 USD/metrická tona.

Cena cukru počas minulého týždňa pokračovala v raste hodnoty, pričom prekonala kľúčovú rezistenciu na 27,00 USD/100 libier a aktuálne sa pohybuje na úrovni 27,40 USD/100 libier. Vzostup ceny podporili hlavne pozitívne fundamenty, keď Medzinárodná organizácia pre cukor, ISO, uviedla, že počíta v tejto sezóne 2009/2010 s deficitom ponuky na trhu v objeme 7,2 mil. ton, k čomu sa pridávajú problémy so zberom úrody a poklesmi výnosov v Brazílii spolu s rekordným nedostatkom produkcie v Indii. India má tak potrebu dovážať komoditu zo zámoria jednak v nespracovanej surovej forme, ale aj vo forme bieleho cukru (minulý mesiac napr. uzavrela kontrakty na import 40 000 ton bieleho cukru). Rastie dopyt aj z ďalších spotrebiteľských krajín ako Rusko či Pakistan (Pakistan v piatok vyhlásil tender na import 150 000 ton cukru). Tieto faktory tak môžu v prvých mesiacoch roka 2010 viesť k rastu ceny cukru s možným maximom na 30,00 USD/100 libier, čo potvrdzuje aj prieskum agentúry Bloomberg medzi ôsmymi analytikmi, brokermi a tradermi, podľa ktorého štyria z opýtaných očakávajú tento týždeň rast ceny surového cukru obchodovaného na ICE U.S. Futures, dvaja predpokladajú pokles a dvaja len malú zmenu hodnoty. V druhej polovici roku sa však očakáva spätný návrat ceny k 19,00 USD/100 libier, keď na trh príde nová úrody z Brazílie a možný je rast produkcie, podmienený okrem iného aj rozšírením výsadby rastlín farmármi vzhľadom na vysoké svetové ceny komodity.