Praktici naznačují možnost korekce, teoretici naopak dalšího růstu

Odhady analytiků a vývoj opcí pro americké indexy ukazuje určitý rozpor v pohledu "teoretiků" a "praktiků" na možnost dalšího akciového vývoje.

Na trhu opcí je patrný růst rizika a s ním spojené opatrnosti. Opce proti poklesu širšího index S&P 500 v příštím roce stojí o 22% více než jednoměsíční kontrakty, což je největší rozdíl od roku 1999. Takto velký rozdíl mezi měsíčním a ročním zajištěním byl k vidění naposledy v letech 1999/2000, když v březnu 2000 praskla "internetová bublina" a index  následně propadl o 49%.

Ceny akciových opcí stoupají kvůli spekulacím, že americký Fed v příštím roce zvedne dolarové sazby, jinak by mohl riskovat výrazný růst inflace.
Futures na sazby Fedu ukazují 54procentní šanci růstu dolarových sazeb do poloviny příštího roku. Ještě minulý týden byla tato možnost zastoupena jen 31%. Růst spekulací způsobila nečekaně příznivá zpráva o vývoji nezaměstnanosti, která vykázala po dlouhé době první pokles.

"Teoretici" v podobě analytiků pro akciové trhy počítají s dalším růstem, který by měl být tažen především dalším zlepšováním firemních výsledků. Odhady počítají pro firmy z báze S&P 500 růst zisků v průměru o 20% v letech 2010 a 2011, což je nejvíce od roku 1994. Kombinovaný zisk v rámci indexu by měl z letošních 62,82 USD růst v příštím roce na 78,61 USD a na 95,32 v roce 2011.