(Kurzy.cz)
ČS - koment k vývoji US HDP ve 3Q
-
Růst HDP ve třetím čtvrtletí překvapil mírně nahoru (+3,5% místo očekávaných +3,2%) , obzvlášť vzhledem k pesimistické náladě posledních několika dnů.
- Růstu HDP pomohla především osobní spotřeba a v jejím rámci složky podporované stimuly: k vyšším prodejům zboží dlouhodobé spotřeby přispěly zejména auta: 1,01% (šrotovné) a významně přispěly i rezidenční nemovitosti podpořené daňovými vratkami pro prvokupce: 0,53%.
- Stabilizují se investice. Na jedné straně stále klesají investice do komerčních nemovitosti a tento pokles bude ještě několik čtvrtletí pokračovat, na druhé straně už mírně rostly investice do strojů a zařízení. Růst v této kategorii by se měl v dalších čtvrtletích zrychlovat kvůli investicím doloženým v období nejhorší krize (tam kde odklad byl způsoben nutností podpořit hotovostní bilanci).
- Zásoby nominálně dále významně klesly (130,8 mld USD oproti 160,2 mld USD ve druhém čtvrtletí), ale protože byl pokles menší než v předchozím čtvrtletí, byl příspěvek do HDP kladný: 0,94%. Pozitivní efekt ze zmírňování poklesu a posléze růstu zásob bude významně podporovat HDP hluboko do příštího roku.
- Zahraniční obchod tentokrát z HDP ubral, podílel se na tom růst cen ropy. Pokud cena ropy dále poroste a pokud se bude zlepšovat spotřeba domácností, bude to znamenat pravděpodobné pokračování negativního vlivu čistého zahraničního obchodu na HDP. Slabý dolar a poptávka v Asii by měly podpořit export a tak tyto efekty mírnit.
- Vládní výdaje HDP podpořily, souvisí to s infrastrukturní částí vládního stimulu. Do poloviny příštího roku by tento příspěvek měl být ještě významný, potom už by měl klesat.
- Perspektiva pro HDP v posledním čtvrtletí tohoto roku je dobrá: vypadnou sice některé jednorázové stimuly (především šrotovné), ale dále by se měla zlepšit situace u zásob a investic. V příštím roce by měly investice a zásoby udržet HDP v růstu, brzdit by ho měla spotřeba domácností.
Ľuboš Mokráš
Česká spořitelna
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz