Soft komodity pod predajným tlakom, deficit ponuky im však dáva priestor vystúpiť na nové maximá

(29.10.2009) Cena cukru v stredu pokračovala v cenovej korekcii a klesala ďalej až k úrovni 21,77 USD/100 libier, pričom nasledovala, vzhľadom na absenciu nových býčích fundamentov, najmä vývoj trhových faktorov, ktorý vplýval na pokles hodnôt i v prípade kávy a kakaa. Americký dolár posilnil svoju pozíciu, zdražiac tak americké suroviny pre zámorských obchodníkov, tlak na výpredaje kontraktov mali aj záporné čísla na akciových trhoch (DJA -1,21%; S&P500 -1,95%) a v neposlednom rade aj klesajúca ropa, indikujúca pokles energetických nákladov a oslabenie záujmu o alternatívne palivá. Z krátkodobého hľadiska bude cukor ďalej sledovať dolár či ropu a môže ešte klesnúť k supportu na 21,58 USD/100 libier, v opačnom smere s rezistenciou na 22,50 – 22,80 UD/100 libier. Podľa analytikov v nasledujúcich 6-12 mesiacov má cukor reálny potenciál k rastu (hovorí dokonca o úrovniach 30,00 – 40,00 USD/100 libier), daný deficitom ponuky na trhu vplyvom poklesu produkcie v Indii a Brazílii. Okrem toho, podľa americkej asociácie spracovateľov cukru, USA bude potrebovať zvýšiť dovoznú kvótu na cukor za účelom uspokojenia domáceho dopytu a zabránenia veľké rastu lokálnych cien o viac ako 1,2 mil. ton oproti plánom ministerstva poľnohospodárstva pre fiškálny rok 2010, čo môže byť tiež impulz pre zvýšenie ceny komodity.

Počas včerajšej obchodnej seansy klesala aj cena kávy, pričom počas dňa postupne do záveru obchodovania prerazila všetky tri supportné úrovne pivotov a klesla na hladinu 132,83 USD/100 libier, pod hranicu 40-denného kĺzavého priemeru. Cena Arabici sa môže ďalej pohybovať v rámci bočného trendu medzi 132,50 – 140,00 USD/100 libier, pokiaľ nedôjde na doláre či akciách k výrazným pohybom jedným alebo druhým smerom. Uzavretie ceny a jej následné udržanie sa pod 133,60 USD/100 libier môže však signalizovať pokles k 130,00 – 127,10 USD/100 libier. Čo sa týka nových správ z pestovateľských krajín, tie prídu na trh postupne od začiatku novembra, keď sa začína zber hlavnej úrody v strednej a latinskej Amerike.

Kakao v stredu taktiež klesalo, po dosiahnutí denného minima na 3260 USD/metrická tona sa mu však podarilo zmazať časť strát a do uzavretia trhu skončilo len mierne pod otváracou hladinou. Podporným faktorom pre cenu do ďalších dní stále ostávajú obavy o produkciu v novej sezóne 2009/2010 v hlavnom pestovateľovi komodity, Pobreží Slonoviny, ktoré sa zatiaľ odhadujú o 100 000 menšie ako v minulej sezóne, kvôli nepriaznivému počasiu a nedostatočných investícií do inputov, ako sú napríklad hnojivá a prostriedky proti škodcom, hoci množstvo dodávok do prístavov učených na export sa zlepšuje na týždennej báze (napr. dodávky za týždeň končiaci 25.októbra boli na úrovni 60 000 ton, o cca 20 000 ton viac oproti predchádzajúcemu). Nie je teda vylúčený rast ceny kakaa až k 3400 – 3500 USD/metrická tona, podporený aj oživením svetovej spotreby čokoládových produktov v súvislosti s blížiacou sa zimou na severnej pologuli. Dnes je možný vývoj ceny s vrcholom na 3356 USD/metrická tona a dnom na 3270 USD/metrická tona.