Úrokové sazby: Během včerejška MM sazby stagnovaly (27.2.2001)

       Během včerejška MM sazby stagnovaly. IRS sazby přidaly 3-2bp.

       Ceny dluhopisů rostly. Cena státního dluhopisu 10Y-GB 6,4/10 přidala 60bp na 100,30 a na bidu vynáší 6,353% (-8,9bp.), 7Y-GB 6,3/07 stoupl 45bp na 100,95 a vynáší na bidu 6,109% (-9,1bp.). Na krátkém konci výnosové křivky klesl dluhopis 3Y-GB 10,9/03 na 112,20 při výnosu 5,385% (+4,5bp.).

       Pokles swapů ke kterému došlo v pátek odpoledne se dnes se zpožděním projevil na dluhopisovém trhu a došlo k vzestupu cen především na dlouhém konci výnosové křivky. Během dneška se sazby pomalu dostaly na novou rovnovážnou úroveň. Trh až do zveřejnění dalších fundamentů bude determinován technickými faktory. S napětím očekáváme zveřejnění Záznamu z jednání Bankovní Rady (6.3.), který poodhalí poměr hlasování při rozhodnutí o snížení sazeb. Po jednohlasném rozhodnutí nezměnit sazby minulý měsíc a obsahu předešlého Záznamu bude třeba obratné argumentace při vysvětlování rozhodnutí snížit sazby centrální banky.

EUR

       Eurové MM úrokové sazby v pondělí poklesly o 1,5-2bp. IRS sazby poklesly o asi 2-3bp ve splatnosti do 7Y, delší nepatrně rostly.

       Ceny dluhopisů skončily smíšeně, na krátkém konci rostly na delším stagnovaly či mírně klesaly. 2Y Schatz přidal ze 100,5 na 100,52 při výnosu na offeru 4,431% (-1,2bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,550% proti pátečnímu 4,550% (0bp). Cena německého desetiletého Bundu klesla ze 103,3 na 103,25 při výnosu 4,820% (+0,6bp). Březnová Future na 10Y Bund klesla ze 108,67 na 108,65.

       Výnosová křivka během včerejška zvyšovala svůj sklon při spekulacích ohledně dalšího snížení úrokových sazeb FEDu. Tento krok by totiž zvýšil pravděpodobnost uvolnění měnové politiky ECB. Výnosy delších dluhopisů však stagnovaly nebo nepatrně rostly v reakci na růst cen akcií. Trh čeká na důležité fundamenty, které mu udají jasný směr. Ve čtvrtek bude zveřejněno německé HDP a v pátek PMI index. Během dneška očekáváme pokračování poklesu zejména kratších sazeb.

USD

       Delší dolarové MM klesly až o 10bp a IRS úrokové sazby v pátek ubraly 8-6bp podle splatnosti.

       Ceny Treasuries rostly. 2Y GB benchmark vzrostl na 100 10/32 při výnosu 4,46% (-5bp). 5Y T-N vzrostl 9/32 na 104 2/32 a vynáší 4,78% (-4bp). 10Y-GB přidal 15/32 na 99 22/32 a vynáší 5,04% (-5bp).

       Treasuries včera opět vzrostly poté, co data o prodeji existujících nemovitostí znovu oživila obavy, že ekonomika je vystavena výraznému riziku dalšího poklesu hospodářské aktivity. Prodej existujících domů v lednu poklesl o 6,6% a vedl trh k spekulacím o snížení sazeb na mimořádném zasedání FEDu. Tyto nálady se snažil utlumit Prezident Dallaského FEDu R. McTeer, který řekl, že pravděpodobnost, že by Amerika upadla do recese je menší než 50%. Během dneška bude zveřejněn jeden z nejvýznamnějších indikátorů (současné fáze cyklu) – index spotřebitelská důvěry.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.