Forex: Americký CPI v červenci meziročně -2,1%. Dolar zůstává těsně pod 1,43 EUR/USD

Americký index spotřebitelských cen zaznamenal v červenci nulový růst a naplnil tak většinové očekávání analytiků. Po silném červnovém růstu, který byl tažen zvýšenými cenami dopravy, se tak vrací zpět ke stagnaci, která je pro něj charakteristická téměř po celý rok 2009. Jak dnes uvedl Bureau for Labour Statiastic, nejrychleji rostly v červenci ceny ostatního zboží a služeb (+0,8%), následovány cenami oděvů (+0,6%) a vzdělání (+0,3%), zatímco na opačném konci pak byly ceny bydlení a potravin, které klesaly shodně o 0,2%. Meziročně tak americký CPI zaznamenal v červenci kontrakci o 2,1%, což je hluboko pod červnovým propadem o 1,4% a zároveň výsledek, ještě o dvě desetiny nižší než s jakým počítal většinový konsenzus trhu. Jádrový ukazatel, který je očištěn od volatilních cen potravin a energií pak v červenci rostl meziročně o 1,5% a tedy o dvě desetiny pomaleji než v předchozím měsíci. Je to přitom právě jádrový ukazatel, který k určování dalšího vývoje měnové politiky využívá Federální rezervní systém.
Reakce obchodníků na devizovém trhu dnes byla celkem vlažná a dolar nadále pokračoval v bočním trendu těsně pod hranicí 1,43 EUR/USD, nad kterou se dnes v odpoledních hodinách dokonce krátce a opět po týdnu podíval. Přestože je CPI klíčovým ukazatelem napovídajícím o budoucím vývoji měnové politiky, obchodníci na něj v poslední době berou menší zřetel, když se Fed zaměřuje především na signály, naznačující stabilizaci ekonomické aktivity a opětovný návrat hospodářského růstu. Díky výraznému růstu nezaměstnanosti a nadbytečným výrobním kapacitám v ekonomice, se navíc dá očekávat, že ceny spotřebitelského zboží budou ještě nějakou dobu utlumené, což je dobrá zpráva pro obchodníky na akciových trzích a špatná pro dolar, protože Fed zřejmě bude i nadále držet sazby na velmi nízkých úrovních. To konec konců naznačil i na svém středečním zasedání a dnešní data mu tak dávají pouze za pravdu.

Obchodníci nyní vyčkávají ještě na výsledky průmyslové produkce a indexu spotřebitelské důvěry, které budou pro tento den těmi posledními makrodaty, jež mají potenciál aspoň částečně rozvlnit kurzy jednotlivých měn. V 15:00 se euro k dolaru prodávalo na ceně 1,4272 EUR/USD.

Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)
14.8.09