Soft komodity včera klesali – hlavnou príčinou vonkajšie makrofaktory

(1.7.2009) Hlavné slovo na trhoch so soft komoditami mali počas včerajšej obchodnej seansy predovšetkým vonkajšie trhové faktory, a to výrazný pokles ceny ropy z denného maxima na 73,77 USD/barel o 386 bodov, negatívny vývoj kurzov na akciových trhoch (napr. DJIA -0,97%; S&P 500 -0,85%), ako aj posilnenie amerického dolára voči ostatným menám, ktoré používajú na obchodovanie zámorskí investori, najmä v čase od poludnia do záveru obchodovania s cukrom, kávou či kakaom. Znamená  to teda, že hodnoty surovín sa po predchádzajúcich nárastoch v dopoludňajších hodinách vybrali smerom na juh a trhy uzatvorili vo forme medvedích sviečok.

Cukru sa včera podarilo opäť vyšplhať na nové tohtoročné maximum, najvyššie od začiatku apríla 2006 (konkrétne na 18,08 USD/100 libier) i v súvislosti s pretrvávajúcimi obavami ohľadom počasia v Indii a rozšírenia deficitu ponuky cukru na svetových trhoch, ďalší potenciál rastu bol už však obmedzený spomínanými trhovými faktormi a výpredajmi kontraktov, vyberaním ziskov na tak vysokých cenových hladinách. Z noviniek, Barclays Capital uverejnili odhady globálneho nedostatku ponuky na trhu pre aktuálnu sezónu 2008/2009 na rekordných 12,3 mil. ton, pre sezónu 2009/2010 zatiaľ na 6,1 mil. ton, a tieto skutočnosti dlhodobo predstavujú podporu pre cenu cukru. Aktuálna cena je 17,90 USD/100 libier, dnešný vývoj sa dá očakávať v rozmedzí 18,06 – 17,36 USD/100 libier s tendenciou k rastu (nie je vylúčený pohyb k hladine 18,42 USD/100 libier).

Trh s kávou, podobne ako i s kakaom, „neosviežili“ žiadne čerstvé fundamenty, ceny komodít tiež reagujú na uvedené trhové faktory a obchodné aktivity veľkých inštitucionálnych investorov, fondov (analytici zaznamenali likvidáciu dlhých pozícií a málo pravdepodobný záujem o krátke). Politická situácia v Hondurase, kde predvčerom došlo k vojenskému prevratu, nebude mať vplyv na hodnotu kávy, komodita je pre krajinu dôležitou surovinou pre zahraničný obchod, a jej export teda nebude nijako dotknutý. Cena kávy by mala i naďalej zotrvať v bočnom trende, s hranicami pre dnešný deň 121,38 – 118,34 USD/100 libier.

Kakao má dnes potenciál k ďalšiemu poklesu, v najbližších 6 týždňoch sa neočakávajú významné správy zo západnej Afriky s výnimkou nepredvídaných informácií, týkajúcich sa politickej situácie na Pobreží Slonoviny či v Ghane. Pre cenu komodity sú aktuálne hladiny v okolí 2500 USD/metrická tona „spravodlivými“ hodnotami, s cenovým stropom pre dnešok na 2564 USD/metrická tona a dnom na 2470 – 2433 USD/metrická tona.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)