České akcie - dále nahoru nebo čas na profit taking? / BIG EXPERT - akcie + měny, úroky: týden od 1. 6. 2009

Akcie na pražské burze se v současné době pohybují na úrovních, kde řada investorů váhá, zda odejít z pozic a vzít krátké zisky, nebo naopak podržet pozice dále a čekat na další růst. Samozřejmě i v dnešní době je každá rada drahá, ale osobně se mi zdá, že korekce, která by mohla přijít, nebude nijak hluboká a dlouhá, proto je asi lepší si své pozice spíše ponechat a zkusit je navýšit v čase případné korekce.

Akcie Čez se nyní pohybují těsně pod úrovní 900 Kč za akcii. Tato úroveň je v nejbližších dnech nahoru těžko prostupná, na trhu jsou výrazně cítit prodejní příkazy bránící prolomení této úrovně. Z pohledu půl roku je ale zcela jednoznačné, že Čez neřekl poslední slovo, a zahraniční analytici "renomovaných zahraničních společností" budou nuceni své analýzy poupravit směrem nahoru, protože čísla Čezu jasně ukazují, že díky prodané produkci na 2009 i 2010 de mu finanční krize zdatně vyhýbá. Zvýšení váhy indexu pro akcie Erste bank v bázi indexu PX bude tuto akcii udržovat spíše nad úrovní 500 Kč za akcii, a i když se zdá, že banky již vyrostly příliš, v případě Erste není další nárůst nereálný.

Akcie Telefónica O2 se přes dobrou cenu okolo 410 Kč drží v ústranní, v době rostoucího trhu prostě do dividendového papíru s omezeným růstem příliš nikdo nenaskakuje. Unipetrol po vyřazení z indexu MSCI pro Emerging markets zamrzl v úrovních 115-120 Kč, a pokud nepřijde nějaká silná informace týkající se tohoto papíru, nelze čekat výraznější změnu. Přesto dlouhodobým investorům musí být jasné, že tento papír skrývá jeden z nejvyšších potenciálu zisku na trhu. Bohužel však likvidita tohoto titulu neumožňuje nějaké výraznější posílení bez silné kurzotvorné zprávy (např. jednání o podílu v Čraf). NWR se drží v úrovních okolo 95 Kč a přestože informace týkající se hospodaření této společnosti nevěstí nic pozitivního, pokud bude pozitivní nálada na komoditách ve světě přetrvávat, převálcuje tato dobrá nálada v současné době "chudý" fundament NWR. Takže z mého pohledu bych vsadil spíše na další růst do konce roku než na unáhlený profit taking. Medvěd je z akciových trhů již téměř vyhnán, může ještě trochu kousat, ale neměl by nás "sežrat" - to je ta změna proti březnu letošního roku.

Michal Semotan, J&T BANK

 

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 1. 6. 2009.

Odhad pro období od 1. 6. do 29. 6. 2009 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
ORCO	8	177,75	0	2	3	1	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	0	429,6	0	1	4	1	0
PHILIP MORRIS ČR	0	6 200	0	2	2	2	0
NWR	-8	97,1	0	1	3	2	0
ERSTE GROUP BANK	-8	493,9	0	1	3	2	0
UNIPETROL	-8	118,3	0	1	3	2	0
KOMERČNÍ BANKA	-8	2 640	0	2	1	3	0
PEGAS NONWOVENS	-17	369,9	0	0	4	2	0
CETV	-25	369,1	0	0	3	3	0
ČEZ	-25	890	0	0	3	3	0

Odhad pro období od 1. 6. do 30. 11. 2009 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
NWR	50	97,1	1	4	1	0	0
UNIPETROL	50	118,3	2	2	2	0	0
ERSTE GROUP BANK	42	493,9	1	4	0	1	0
PEGAS NONWOVENS	42	369,9	0	5	1	0	0
ORCO	33	177,75	0	4	2	0	0
PHILIP MORRIS ČR	33	6 200	2	1	2	1	0
KOMERČNÍ BANKA	33	2 640	0	4	2	0	0
CETV	33	369,1	0	5	0	1	0
ČEZ	33	890	1	3	1	1	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	17	429,6	1	1	3	1	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

• Tomáš Matuška - BH Securities
• Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
• Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
• Michal Semotan - J&T BANKA
• Roman Skalický - LUTHERUS
• Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

BIG EXPERT - MĚNY, ÚROKOVÉ MÍRY

Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 1. 6. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Akt. hodn.	Průměr	Medián	Interval	Růst	Pokles
PRIBOR 3 měsíce	2,23	2,22	2,21	2,19 - 2,25	1	3
PRIBOR 1 rok	2,62	2,58	2,59	2,56 - 2,60	0	4
SD 6,55/11 - výnos	2,98	2,98	2,95	2,80 - 3,20	2	2
Kč/USD	18,831	18,98	19,00	18,70 - 19,20	1	3
Kč/EUR	26,780	26,83	26,85	26,60 - 27,00	2	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Akt. hodn.	Průměr	Medián	Interval	Růst	Pokles
PRIBOR 3 měsíce	2,23	2,04	2,10	1,75 - 2,20	0	4
PRIBOR 1 rok	2,62	2,44	2,46	2,30 - 2,55	0	4
SD 6,55/11 - výnos	2,98	2,86	2,85	2,75 - 3,00	1	3
Kč/USD	18,831	18,75	19,00	17,50 - 19,50	2	2
Kč/EUR	26,780	26,35	26,30	26,00 - 26,80	3	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Peter Čaputa - BH Securities
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Bureš - Poštovní spořitelna, ČSOB
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers

Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu jednotlivých ukazatelů k počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. V dalších sloupcích jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí).
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.