AFT - Očekáváme snížení sazeb ČNB ve čtvrtek

Ve čtvrtek 6. 11. opět zasedne k měnovým otázkám bankovní rada ČNB. Ve shodě s trhem očekáváme, že domácí centrální banka sníží úrokové sazby o 25 bps. na 3,25%. Centrální banka opakovaně tento krok naznačovala, kvůli uvolnění inflačních tlaků a ekonomickému zpomalení u nás i v zahraničí, které samozřejmě tlumí inflační tlaky.

O dalším vývoji sazeb je velmi obtížné rozhodnut k velké nestabilitě na finančních trzích. Volatilita devizového trhu dosáhla poslední 2 týdny neuvěřitelných rozměrů, kdy koruna oscilovala v pásmu 23.8 - 26.3 CZKEUR, což samozřejmě dramaticky ovlivňuje úvahy o nastavení měnové politiky. Zatímco při úrovni kurzu pod 24 korun, ČNB může uvažovat o postupném snížení sazeb až o 50 bps., naopak při kurzu výrazně nad 26 korun naopak muže řešit otázku, zda bude sazby vůbec menit. Aktuálně proto očekáváme snížení sazeb o 25 bps.) a další vývoj bude záviset na vyvoji (uklidněni) finančnich trhu a přicházejících zpráv z ekonomiky, ale za nejpravděpodobnější variantu považuje stagnaci sazeb.

Petr Sklenář