Úrokové sazby: Během čtvrtku 1Y DEPO přidalo 3bp, IRS úrokové sazby poklesly o 1-3bp

       Během čtvrtku 1Y DEPO přidalo 3bp, IRS úrokové sazby poklesly o 1-3bp.

       Ceny dluhopisů mírně rostly. Cena státního dluhopisu 10Y-GB 6,4/10 vzrostla o 20bp na 91,70 a bidu vynáší 7,699% (-1,6bp), 7Y-GB 6,3/07 přidal taktéž 20bp na 93,80 a vynáší na bidu 7,599% (+1bp). Na krátkém konci výnosové křivky stagnoval dluhopis 3Y-GB 10,9/03, když poklesl o zanedbatelných 5bp na 110,45 při výnosu 6,465%(+0,4bp).

       Během včerejška na trh působilo posilování koruny k dolaru, propad akciových trhů jak ČR tak v Evropě a pokračování výrazného poklesu jak dolarových tak eurových sazeb. Během dneška proběhla aukce 10mld Kč 36týdenních pokladničních poukázek. Poptávka byla velmi nízká a MF muselo koupit do vlastních knih celých 7,42mld Kč. ČNB své klíčové úrokové sazby, podle očekávání, nezměnila. Pozdě odpoledne zástupci ČNB komentovali ekonomický vývoj a kurz koruny. Tůma sdělil, že fiskální, mzdová tlaky a rizika ve vývoji zahraničního obchodu zůstávají v ekonomice. U mezd jde o prohlášení směřované k blížícímu se mzdovému vyjednávání. Dosavadní mzdový vývoj je uspokojivý. Dědek zmínil, že se ČNB rozhodla v současné době neintervenovat proti koruně. Ve vývoji peněžní zásoby nedošlo k žádné podstatné změně trendu. V říjnu vykázala růst 6,5% y/y. Úvěry klientům poklesly o 6,8% y/y. Během dneška proběhne aukce 10-letého státního dluhopisu. Předpokládáme, že se upíše celý objem. Během dneška očekáváme mírný pokles delších sazeb.

EUR

       MM úrokové sazby na euro včera poklesly o asi 5bp. IRS sazby klesly ve splatnostech do 5Y kolem 5bp, delší o 7-8,5bp.

       Ceny dluhopisů rostly. 2Y Schatz vzrostl na 100,35 ze 100,19 při výnosu na offeru 4,777% (-9,6bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,800 proti úternímu 4,889% (-8,9bp). Cena německého desetiletého Bundu vzrostla ze 101,49 na 102,12 při výnosu 4,972% (-8bp). Prosincové futures na 10Y Bund stouplo na 107,39 ze 106,73.

       Výnosy dluhopisů včera klesaly s tím jak pokračoval pokles na akciových trzích. Vývoj situace na trhu amerických technologických akcií lze označit téměř za paniku. Poklesu sazeb pomohlo i posilující euro, které benefituje ze zpomalování americké ekonomiky. Včera zveřejněné evropské fundamenty byly v pozadí vývoje. Bylo zveřejněno několik PPI indexů, které vesměs skončily výše díky dopadu cen ropy. ECB na svém včerejším zasedání podle očekávání nezměnila klíčové úrokové sazby. Během dneška by eurové sazby mohly být opět podpořeny fundamenty, kurzem a akciemi. Na druhé straně z technického hlediska se zdá, že trh je již překoupený a mohla by nastat korekce. Domníváme se, že v Evropě budou převažovat fundamenty.

USD

       Dolarové MM úrokové sazby (9M–1Y) v pondělí poklesly o celých 7bp. IRS sazby klesly o cca 4bp.

       Ceny Treasuries výrazně rostly. 5Y T-N přidal 6/32 na 101 10/32 při výnosu 5,44% (-4bp). 10-letý GB přidal 12/32 na 102 a vynáší 5,48% (-5bp).

       Ceny Treasuries včera vzrostly a výnosy se pohybují na 4-letých minimech s tím jak rekordně dlouhá konjunktura ztrácí svou dynamiku a trh nabývá dojmu, že pokles sazeb FEDu se rychle blíží. Včerejší zveřejněné fundamenty opět potvrdily trend zpomalování ekonomiky. Chicagské NAPM vysoce propadly z 48,7 na 41,7 oproti očekávanému růstu na 48,9. Jejich obrovský propad naznačuje, že dnešní NAPM za celou Ameriku by taktéž mohly přinést nepříjemné překvapení. Analytici očekávají vzestup z 48,3 na 48,5. Po včerejších číslech však své skutečné očekávání již snížili. Jobless claims stouply na hodnotu nejvyšší za poslední dva roky. NASDAQ propadl o další 4% a ztratil tak čtvrtinu své hodnoty během minulých tří týdnů. DJIA spadl o 2%. Během dneška očekáváme zpomalování poklesu sazeb.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.