PM ČR uspořádal konferenční hovor s analytiky a investory

PM ČR uspořádal včera po skončení obchodování konferenční hovor. Vedení společnosti očekává, že společnost vyrobí za celý rok 2008 kolem 27mld kusů cigaret, zatímco, kromě jiného, uvedli, že mírný pokles české a slovenské spotřeby cigaret je kompenzován přes-hraničními nákupy. (PM ČR)

Chtěli bychom poznamenat, že poskytnuté informace a výhledy jsou v souladu s naším názorem na vývoj českého tabákového trhu v následujících několika letech – stabilizace, růst maloobchodních cen, mírný pokles spotřeby a žádné výrazné zvýšení spotřebních daní. Očekáváme, že finanční výsledky společnosti dosáhnou letos svého dna a budou se zlepšovat od roku 2009 a dále (z důvodu vyšších marží a exportu). Věříme, že dlouhodobé perspektivy společnosti jsou dobré. V krátkém období bude však cena akcie více ovlivněna očekávanou dividendou za rok 2008 (EPS v 1H byl 167Kč/akcii), která může dosáhnout, dle našeho názoru 400-500Kč/akcii.

Radim Kramule