BOE – ekonomika zpomalí, úrokové sazby snížit ale o kolik

Bank of England ve středu naznačila že její počáteční prognóza postupného snížení hlavní úrokové sazby až na 4,50% do konce 2008 nebude pravděpodobně dosažena protože neudrží inflaci pod kontrolou. Čtvrtletí Inflation Report BOE uvedl že pokud by začal cyklus snižování sazeb podle původních předpokladů mohl by se CPI v následujících měsících přehoupnout přes 3,0% a pokud tuto hranici překoná musí guvernér Mervyn King kabinetu vysvětlit proč došlo k nárůstu o 1 procentní bod.

BOE předpokládá v douletém inflačním výhledu že pokud dodrží projekci postupného snížení úrokové sazby stoupne inflace v 2H 2008 asi na 2,9%. V listopadovém výhledu byl ale inflační cíl pouhých 2,3%. Původní střední projekci základní úrokové sazby nastavila ke konci 2008 na 4,50%, v roce 2009 na 4,40% a zpět na 4,50% na počátku roku 2010.

Lednový index spotřebitelských cen nečekaně zpomalil o 0,7% po +0,6% v prosinci. Meziročně inflace stoupla o 0,1% na 2,2% tedy lehce nad cíl BOE. Centrální banka uvedla že kdyby základní úroková sazba Británie zůstala beze změny na 5,25% BOE by udržela inflaci pod 2,0%.

BOE se domnívá že nesplní původní projekci snížení základní úrokové sazby o 0,75% a sníží sazby pouze o 0,50%. Recese prý ve Velké Británii v žádném případě nehrozí ani přesto že by k uvolnění měnové politiky nedošlo. Domnívá se však že ekonomický růst znatelně a dlouhodobě zpomalí. BOE očekává v roce 2008 růst HDP pod 2,0% pouze okolo 1,75% primárně odrazem zpřísněných podmínek úvěrového trhu a poklesem reálných mezd což bude brzdit výdaje domácností. Míra spor by oproti tomu měla růst. Pokud by BOE sazby ponechala beze změny očekává tempo růstu HDP jen okolo 1,5%.