Finance | 28.08.2007 09:31:03

ČS - koment pro 28.8. - reginální a US makro

ČR+ Region

· Region(D-1) - V regionu včera začal maratón CB, Maďaři nakonec podle převládajícího očekávání zvolili opatrnější přístup a i když přiznali, že prostor pro pokles tam určitě je, sazby se neměnily. Zajímavé bylo – zejména ve světle českého zasedání ve čtvrtek – zdůvodnění, když Rada citovala globální turbulence jako hlavní faktor pro opatrnost (HUF by mohl utrpět odstraněním úrokové výhody, zejména v současné nejisté situaci). Domníváme se, že současná nejistota sehraje svou rolu tento měsíc také u ČNB.

· Maďaři také zvýšili svou inflační prognózu pro rok 2008 (ceny ropy a potravin) a snížily ji pro rok 2009, podle nich ale vyšší inflace v roku 2008 je již mimo období, na které může její monetární politika efektivně reagovat; kromě toho právě ty faktory, které inflaci v roce 2008 zvýší, ji v roce 2009 podle HU CB opětovně sníží. Naše prognóza na konec roku 2007 je stále 7 % čili 3 cuty.

· Region(D): Dnes se chystá zasedání slovenské centrální banky, ta ale neudělá už nic, obzvláště v situaci, kdy není celkem jasné, jak to vlastně v září bude s ECB. Krom toho Slováci už hrají konvergenční písničku, tudíž by se jejich aktivita měla omezit více na sledování kroků ECB.

· Jinak v regionu toho moc nebude, ještě na SLK pár čísel (běžný účet a ceny průmyslových výrobců), nicméně nic s dopadem na trh.

Svět

· US(D-1): Včera prodeje nových domů, tam mírně lepší než se čekalo, pro budoucnost ale důležité, že vzrostla zásoba neprodaných domů (+5%) – odborník na jevy zaoceánské, LM, zde tudíž ještě konec problémů v sektoru nemovitostí na obzoru nevidí.

· US(D) : Dnes spotřebitelská důvěra v USA, ani by mě moc nepřekvapilo, kdyby to bylo slabé, některé ty titulky kvůli současné krizi na finančních trzích mohou americkému spotřebiteli nahnat strach. Nicméně, důležitějším údajem ale spíše zápisky z FOMC, ty jsou sice mírně pohledem zpátky, ale naznačí, jak Fed vnímal rizika ještě před vypuknutím současné krize (můj tip je, že se zaklínal mantrou inflace).

· EU(D) : Na programu dnes IFO a M3, zejména to prvé už může odrážet nepokoj na finančních trzích, M3 bude další z plejády čísel, jež se vztahují ještě na pokojný červenec. V nejbližší době bude ale EMTROJKA nejspíš zkreslená opatřeními ECB ze srpna, tudíž méně významná.