ČS - zoom - sklon křivky - část 1

Što eto? Sklon výnosové křivky, tedy rozdíl mezi dlouhými a krátkými sazbami, je mezi ekonomy na finančním trhu populární téma. Své zastánce má i mezi akademiky (hmm, třeba moje dizera, kejši). Sklon by měl mít totiž indikační potenciál pro budoucí růst, inflaci a úrodu řepy v Kansasu. Jen zkouším vaší pozornost, klid. No, já doufám, že i vy si toto téma tento týden oblíbíte:-) A nebojte, žádné americké recese jako Martin a Mária ukazovat nebudu:-)

• Minulý pátek vydala Royal Bank of Scotland doporučení pro své klienty, aby sázeli na brzký pokles sklonu české křivky (10/2 segment). Pár dní před tím jsem od jiné významné londýnské banky slyšel doporučení sázet na pokles sklonu na kratším konci (2/1). Si řeknete, jako proč? A já se pokusím jako odpovědět.

• Ale ne tak zhurta, všichni nejsó profíci, Járo. Dnes proto začneme grafickou upoutávkou ve formě vývoje sklonu české a evropské výnosové křivky. Pro fajnšmekry – díváme se na swapový trh, který je likvidnější než trh dluhopisový.

• A do finále rychlý koment k obrázkům: sklony nám klesají (ehm), ale český trošku zlobí a v poslední době pěkně narostl. Čím to? Proč se najednou rozevírá propast mezi českým a evropským sklonem křivky? Kam toto všechno směřuje, že ano? Tak zítra...