Forex: Po celou první polovinu tohoto týdne koruna proti euru posilovala

Týdenní zpráva Komerční banky

Datum : 22.9.2000

Zahraniční obchod - Schodek zahraničního obchodu dosáhl v srpnu hodnoty –15,6mld CZK oproti červencovému revidovanému schodku –14,6mld CZK, od začátku letošního roku si tak již náš zahraniční obchod připsal schodek ve výši 73,6mld CZK oproti 29,5mld CZK za stejné období roku 1999. Zveřejněný deficit překonal již poněkolikáté v řadě i ta nejpesimističtější očekávání, srpnový schodek –15,6mld CZK je v tomto roce nejvyšším. Analytici tak opět podcenili zejména vliv drahé ropy a drahého dolaru, který ovlivňuje zejména dovozy. Oproti předcházejícím měsícům se však ve struktuře dovozu začíná projevovat oživení investiční aktivity a přímé zahraniční investice. Jejich realizace totiž na sebe navazuje zvýšený dovoz strojů a výrobních zařízení.

CZK/EUR

       Po celou první polovinu tohoto týdne koruna proti euru posilovala. Zatímco počátkem týdne se koruna ještě pokoušela otestovat hladinu 35,70, ve středu týdne posílila dokonce až pod 35,40. Obchodování bylo převážně technického charakteru a pouze potvrdilo náš předpoklad, že oslabení koruny v předcházejícím týdnu bylo pouze technickým pohybem, který nebyl podložen žádným fundamentem.

       Ve druhé polovině týdne však koruna proti euru opět oslabovala a kurz se vrátil nad hladinu 35,50 až k úrovni 35,55. Naše měna tak reagovala na horší než očekávaný výsledek našeho zahraničního obchodu. Vzhledem k tomu, že exporty si stále zachovávají svou dynamiku a protože růst importů je dán zejména cenovým vývojem, není na základě tohoto čísla důvod k výraznějšímu oslabení koruny a to i vzhledem ke kurzu dolaru.

       V průběhu příštího týdne nebudou zveřejněna žádná makroekonomická data, která by mohla kurz koruny nějakým způsobem ovlivnit. Díky státnímu svátku se neuskuteční ani zasedání bankovní rady k měnové politice, to je o týden odloženo. Pro nejbližší dny očekáváme, že se kurz udrží v pásmu mezi 35,35 a 35,75.

CZK/USD

       Proti dolaru se koruna v průběhu převážné většiny tohoto týdne pohybovala na svých historicky minimálních hodnotách, kam se dostala díky stále padajícímu euru proti dolaru. Nebezpečně se tak koruna přiblížila k hladině 42,00, když aktuální historické minimum činí 41,92.

       Závěr týdne byl poznamenán posílením koruny směrem k 41,30. Tento pohyb byl opět podpořen situací na trhu euro-dolar, kde euro před víkendovým zasedáním zemí G7 posilovalo. Právě výsledek zasedání sedmi nejvyspělejších zemí světa by měl určit trend, kterým se euro a následně i koruna bude proti dolaru vyvíjet.

       Podle názorů na trhu je prakticky jedinou možností, jak posílit kurz eura, společná intervence ECB, BoJ a Fedu. Zejména účast amerického Fedu se však stále jeví jako málo pravděpodobná. Politika silného dolaru je pro USA stále nezbytností, silný dolar totiž pomáhá udržovat inflační tlaky navzdory rostoucím cenám ropy pod kontrolou. Pokud však nebude na zasedání G7 přijat skutečně akční plán pomoci evropské měně, bude to znamenat, že bude v příštím týdnu obnoven trend padajícího eura a tím i oslabující koruny.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.

Zprávy o koruně

12 h - Evropa mírně oslabuje, BCPP jde opačným směrem a roste, Kofola pokračuje v silném růstu, koruna silnější, ropa a zlato vyčkávají