Atlantik FT: Snížení korporátních daní může zvýšit cílové ceny SPADových akcií až o 20 %

Po dlouhých sedmi měsících politického vakua máme novou vládu. Koaliční kabinet složený ze tří politických stran (ODS, KDÚ-ČSL a Zelených) v čele s Mirkem Topolánkem (ODS) získal důvěru v parlamentu 19.ledna. Kabinet hodlá prosadit sérii daňových změn – například zavést jednotnou sazbu daně z příjmu u fyzických i právnických osob, která by měla činit 17 až 19 %, navrhne zrušit daň z dividend, kapitálových výnosů, dědické, darovací, z převodu nemovitostí a daň z nemovitostí ze zemědělské půdy atd. Analytici makléřské společnosti Atlatnik FT se pokusili odhadnout jaký vliv by případné snížení daní mohlo mít vliv na hodnotu českých blue chips. „Pokud by byla daň z příjmu právnických osob snížena o 5 % – 7 % na 19 % - 17 % (nyní je korporátní daň 24 %), cílové ceny některých společností obchodovaných na pražské burze by se mohly zvýšit až o 19,9 %,“ uvádí se v analýze Impact of Taxation on Target Prices, kterou má Česká kapitálová informační agentura k dispozici.

„Jakékoliv snížení daně z příjmu právnických osob by zvýšilo hodnotu akcií obchodovaných na pražské burze,“ uvádí se dále ve zprávě s tím, že pokud by korporátní daň byla snížena z 24 % na 17 – 19 %, cílové ceny by mohly růst o 1,7 – 19,9 %. „Rozdíl odráží rozdílnou míru růstu zisků před zdaněním,“ vysvětlil analytický tým Atlantik FT.

Vliv snížení korporátních daní na cílové ceny

Zdroj: Atlantik FT (studie Impact of Taxation on Target Prices vydaná 22.1.2007)

Společnost	24 %	19 %	Δ %	17 %	Δ %
Telefónica O2	627	655	4,5 %	667	6,4 %
Zentiva*	1 302	1 489	14,3 %	1 563	19,9 %
Philip Morris*	9 681	10 191	5,3 %	10 393	7,4 %
Komerční banka	3 892	3 959	1,7 %	3 986	2,4 %
ČEZ	1 049	1 145	9,2 %	1 185	13 %

* pouze vliv snížení korporátní daně

Zdroj: iPoint.cz