Zítra se dočkáme makroekonomických dat důležitých pro vývoj na finančních trzích

Dnešní obchodování s domácí měnou nebylo příliš zajímavé. Koruna se držela v úzkém osmihaléřovém pásmu a oproti uzavíracím úrovním z minulého týdne se v závěru seance prakticky nepohnula. Koruna tak končila poblíž hladiny 27,65 CZK/EUR. Díky poklidnému vývoji na eurodolarovém trhu se i oproti americké měně koruna obchodovala v nezvykle úzkém pásmu 21,19 - 21,30. Více vzruchu by na finanční trhy mohly přinést zítřejší statistiky. Pro vývoj domácí měny budou důležitá data o vývoji zahraničního obchodu za listopad. Očekáváme přebytek ve výši 5mld CZK, což znamená meziroční zlepšení o 2,5mld. Trh má v mediánu odhad o 0,4mld CZK nižší. Nicméně z dlouhodobějšího pohledu se pozitivní dopad z bilance zahraničního obchodu a potažmo i platební bilance na domácí korunu téměř vyčerpal. Pro vývoj sazeb a výnosů bude důležité sledovat prosincovou spotřebitelskou inflaci. V souladu s trhem se domníváme, že ceny budou meziměsíčně stagnovat, což povede k mírné akceleraci meziroční míry z 1,5% na 1,6%. Rozdíl mezi aktuální inflací a predikcí ČNB z října se tak dále zvýší, což představuje další "dovish" faktor pro úrokové sazby. Nicméně prostor pro další pokles úrokových sazeb na peněžním trhu vidíme jako limitovaný, když očekáváme, že společně s korekcí na koruně dojde i ke zvýšení úrokových sazeb (nejpozději ve 2Q), zatímco trh má v cenách zakalkulováno zpřísnění měnových podmínek až ve druhé polovině letošního roku.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.