FOREX komentáře (27.11.2006)

EUR/USD

Technické úrovně
Resistance 3	1,3290
Resistance 2	1,3220
Resistance 1	1,3170

Support 1	1,3075
Support 2	1,3050
Support 3	1,3000

Fundamentální analýza:
Úvod pátečního obchodování byl velice klidný, bez výraznějších změn devizových kursů. Vše nasvědčovalo tomu, že po čtvrtečním státním svátku v Japonsku a v USA bude takto poklidný celý páteční den. Tento stav ovšem vydržel pouze do desáté hodiny dopolední. Krátce před tím totiž došlo na mezinárodním měnovém trhu ke globálnímu kolapsu amerického dolar, který si během několika málo chvil vůči všem hlavním světovým měnám připsal více jak jednoprocentní ztráty. Evropská měna konečně prorazila svoji silnou hladinu odporu na 1,2980 USD, čímž došlo k ukončení více jak šestiměsíčního eurového postranního trendu. Následně si bez větších potíží evropská měna poradila i s psychologickým odporem 1,30 USD a její zisky pak kulminovaly krátce před polednem u dalšího psychologického odporu 1,31 USD. Hlavní příčinou tohoto globálního dolarového propadu byly obavy investorů z dalšího zpomalení americké ekonomiky, což by vedlo americkou centrální banku FED k brzkému snížení tamních úrokových sazeb. Již nahlas se hovoří o případné redukci amerických úroků počátkem příštího roku. Zcela opačná situace pak panuje v Evropě, kde se téměř s jistotou počítá s prosincovým zvýšením evropských úroků. Není vyloučeno ani další utažení evropské měnové politiky počátkem příštího roku. A právě zcela protichůdné vyhlídky vývoje úrokových sazeb v EU a USA stojí za aktuální slabostí americké měny. Ta pak během dnešního asijského obchodování rozšířila své ztráty a během chvilky oslabila na své nové devatenáctiměsíční minimum 1,3180 USD.

USD/JPY

Technické úrovně
Resistance 3	117,20
Resistance 2	116,60
Resistance 1	116,25

Support 1	115,40
Support 2	115,20
Support 3	114,70

Fundamentální analýza:
Americký dolar v závěru minulého týdne pokračoval ve svém oslabování, které tentokrát nabralo výrazně rychlejší tempo. V úvodu evropského obchodování se ještě americká měna držela bez větších změn těsně nad svým čtvrtečním minimem 116,10 JPY. Krátce před desátou hodinu dopolední však došlo k celosvětovému kolapsu amerického dolaru, která výrazným způsobem ztrácela na všech frontách. Jeho ztráty vůči japonskému jenu akcelerovaly po neudržení právě 116,10 JPY psychologické podpory 116,00 JPY. Následně dolar oslabil o dalších 50 bodů k 115,50 JPY a svou mezidenní ztrátu navýšil na 0,6%. Nicméně je nutno podotknout, že dolarové ztráty vůči jenu byly jedny z nejmenších v porovnání s jinými světovými měnami. Hlavní důvod můžeme hledat ve výrazně pozitivním úrokovém diferenciálu ve prospěch americké měny, který na trhu panuje již nějaký ten měsíc. A všeobecně se předpokládá, že tento stav by měl vydržet minimálně do počátku příštího roku. Japonské hospodářství totiž v poslední době na tom není zrovna růžově, což by mělo oddálit případné zvýšení japonských úrokových sazeb až na rok 2007.

GBP/USD

Technické úrovně
Resistance 3	1,9505
Resistance 2	1,9470
Resistance 1	1,9410

Support 1	1,9290
Support 2	1,9180
Support 3	1,9150

Fundamentální analýza:
Zcela identický vývoj jako na eurodolarovém trhu byl včera vidět i v obchodování na měnovém páru libra/dolar. Britská měna se od středečního závěru téměř nehnula z místa a bez větších výkyvů se zdržovala v těsné blízkosti 1,9150 GBP. I na počátku pátečního obchodování nic nenasvědčovalo na výraznější změnu. Krátce před desátou hodinou dopolední ovšem na trh dorazilo ohromné množství dolarových prodejních příkazů. Ty pak bez větších potíží dostaly libru přes její středeční maxim i psychologickou hladinu odporu 1,92 GBP. Následně byly aktivovány automatické stop příkazy, které britskou měnu vynesla o dalších 150 bodů výše. Její zisky pak kulminovaly okolo poledne u 1,9350 GBP. I za tímto pohybem stále spekulace na rozdílnost dalšího vývoje úrokových sazeb ve Velké Británii a v USA. Po nedávném zvýšení britských úroků na rovných pět procent se výrazným způsobem zúžil úrokový diferenciál mezi dolarem a librou. Aktuálně má sice stále mírně na vrch americké měna, počátkem příštího roku by již mohla situace být zcela opačná. Nic na tom nemění ani fakt, že krátce před pátečním polednem došlo ke zveřejnění revize britského HDP za 3. čtvrtletí na 2,7% z předchozích 2,8%. V průběhu dnešního asijského obchodování pak britská měna posunula své téměř dvouleté maximum na 1,9410 GBP.