FOREX komentáře (25.8.2006)

EUR/USD

Technické úrovně
Resistance 3	1,2940
Resistance 2	1,2850
Resistance 1	1,2780

Support 1	1,2750
Support 2	1,2700
Support 3	1,2660

Fundamentální analýza:
Včerejší dopolední obchodování bylo poměrně klidné, kdy se kurs evropské měny po většinu času zdržoval v úzkém obchodním rozpětí těsně nad zatímní hladinou podpory 1,2750 USD. Tento stav ovšem trval pouze do desáté hodiny dopolední. Přesně v tu dobu byl zveřejněn dlouho očekávaný IFO index německé podnikatelské nálady. Ten v srpnu zaznamenal pouze nepatrné snížení na 105 bodů po červencových 105,6. Všeobecně se očekávala hodnota okolo 104,8, nicméně krátce před zveřejněním se vyrojily spekulaci o hodnotě dokonce pod psychologickou úrovní 100 bodů. V prvotní reakci evropská měna prudce posílila, když po překonání psychologického odporu 1,28 USD vystoupala až k 1,2835 USD. V blízkosti této hodnoty se pak euro udrželo až do počátku amerického obchodování a důležité ekonomické statistiky z USA. Jako první na řadu přišly objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby, které v červenci poklesly o výrazných 2,4% oproti předpokládaným -0,3%. V prvotní reakci euro ztratilo část svých dopoledních zisků a oslabilo zpět k psychologickým 1,28 USD. Poté byl zveřejněn 4,3% pokles prodejů nových domů v USA, což je další potvrzující signál slabosti tamního trhu s nemovitostí. V reakci na tyto data se euro opětovně přiblížilo k zatímní hladině odporu 1,2850 USD, ovšem ani tentokrát nedošlo k jeho proražení. Naopak, krátce nato se obchodníci rozhodli realizovat zisky z předešlých eurových dlouhých pozic, což poslalo evropskou měnu prudce dolů. Její ztráty se pak zastavily až u zatímní hladiny podpory 1,2750 USD. V blízkosti této úrovně se pak euro udrželo až do dnešního rána.

USD/JPY

Technické úrovně
Resistance 3	118,60
Resistance 2	117,90
Resistance 1	117,40

Support 1	116,85
Support 2	116,10
Support 3	115,75

Fundamentální analýza:
Americký dolar včera druhým dnem v řadě pokračoval ve svém poklidném obchodování bez výraznějšího směru. Jeho kurs i nadále setrval ve velmi úzkém obchodním rozpětí mezi 116,20-116,60 JPY. Mírného rozkolísaní jsme se dočkali krátce před polednem v reakci na vcelku pozitivní údaj v podobě německého IFO indexu. To došlo ke globálnímu oslabení americké měny, ovšem právě vůči japonskému jenu jeho ztráty byly jedny z nejmenších. Dostatečné množství nákupních objednávek okolo 116,20 JPY zamezily jeho dalšímu oslabení. Na přelomu evropského a amerického obchodování pak došlo k mírné korekci směrem k 116,40 JPY, kde se dolar udržel až do odpoledního zveřejnění další statistiky z amerického trhu nemovitostí. Ty sice byly nepatrně horší pro americkou měnu, ovšem ani tentokrát jsme se nedočkali žádných výraznějších dolarových prodejů. Naopak, s blížícím se závěrem dolar vystoupal k 116,50 JPY, kde se udržel až do počátku dnešního asijského obchodování. Zde se netrpělivě čekalo na japonskou inflaci, která dopadla výrazně pod očekáváním. Snížení inflačních rizik v japonském hospodářství tak opětovně oddalují možnost dalšího utažení tamní měnové politiky. V prvotní reakci dolar posílil a ve svém růstu pak pokračoval i na počátku evropského obchodování. Aktuálně se jeho kurs pohybuje těsně nad psychologickou úrovní 117 JPY. Z fundamentálního hlediska je americká měna i nadále podporována výrazně pozitivním úrokových diferenciálem. Z technického hlediska je ovšem dolar mírně překoupený, což by mohlo vyústit v korekci jeho předešlých zisků.

GBP/USD

Technické úrovně
Resistance 3	1,8995
Resistance 2	1,8970
Resistance 1	1,8890

Support 1	1,8780
Support 2	1,8700
Support 3	1,8600

Fundamentální analýza:
Včerejší obchodování s britskou librou bylo opětovně plně pod vlivem situace na eurodolarovém trhu. Většina investorů totiž netrpělivě očekávala zveřejnění německého IFO indexu a spekulovalo se, že po velice slabém německém ZEW indexu a indexu podnikatelské nálady z Belgie, i hodnota IFO indexu bude značně pod tržními odhady. Tyto spekulace se ovšem nepotvrdily, když zveřejněná hodnota indexu 105,0 byla dokonce mírně nad očekáváním. To katapultovalo britskou měnu, která po vzoru prudkého eurového zhodnocení poskočila o více jak 50 bodů. Podařilo se ji tak odpoutat od psychologické úrovně 1,89 GBP a na počátku amerického obchodování se pak zdržovala okolo 1,8950 GBP. Po šestnácté hodině pak rozšířila své zisky až k 1,8975 GBP, což byla reakce na horší než očekávaná data z amerického trhu nemovitosti. Tyto své zisky se však libře dlouhodobě udržet nepodařilo, když vybíraní předešlých rychlých zisků vedlo většinu obchodníků k uzavíraní dlouhých librových pozic. Tyto prodejní objednávky pak poslaly libru zpět pod psychologických 1,89 GBP a v samotném závěru dokonce oslabila až na 1,8875 GBP. Z technického hlediska se britská měna celý týden neúspěšně snaží o překonání silného psychologického odporu 1,90 GBP, který by ji otevřel cestu k dalším jejím ziskům. A právě trvalý neúspěch na této úrovni může vést k hlubší korekci předešlých librových zisků. Ovšem tato korekce přichází v úvahu pouze po trvalém neudržení 1,8820 GBP.