Afin Brokers,a.s. - Indie - příležitost, která se vyplatí
Indie – příležitost, která se vyplatí
Od té doby co britská koloniální vláda opustila indické državy uplynulo již mnoho let, ale duch staré Anglie je v některých částech tohoto „asijského býka“ patrný dodnes. Otisky britského způsobu života se nesmazatelně vryly do místního systému. Jestli je to dobře nebo špatně posoudí asi nejlépe sami Indové. I přese všechno je Indie s více než jednou miliardou obyvatelstva v současné době druhou nejlidnatější zemí a rozlohou sedmou největší zemí světa. Je také jednou z nejrychleji rostoucích světových ekonomik a v pořadí čtvrtou zemí v rámci kupní síly, je stále součástí Commonwealthu, vlastní jaderné zbraně a je oblíbeným místem mnoha turistů a současně perfektní investiční příležitostí budoucích let.
Podle průzkumu, uveřejněného společností Gartner, zdvojnásobila Indie každý rok, v posledních po sobě jdoucích čtyřech letech, outsourcingové služby a v současnosti pomocí outsourcingu - business process outsourcing (BPO), tedy přesunu pracovních míst ze západních zemí do oblastí s nižšími náklady, vykonává 85% svého obchodu. V roce 2004 vydělalo v Indii více než 250 000 zaměstnanců s využitím outsourcingu více než $2 miliardy a v roce 2007 by to mělo být přibližně $13,8 miliard.
Outsourcing redukuje provozní náklady, zvyšuje rentabilitu společnosti a rozhodně je jakým si ukazatelem rozvoje společnosti. Růstové ukazatele tohoto odvětví jdou v souladu s růstem ekonomiky prahnoucí po nových maximech. Při snižování nákladů, zlepšující se efektivnosti a zavádění nových úspěšných technologií, pak příliv zahraničního kapitálu na sebe nenechá dlouho čekat a to především ze strany silných investorů jako jsou americké korporace. Cílem je samozřejmě uspokojení akcionářů v podobě navyšování zisků jednotlivých společností a uvedení nových atraktivních IPO nebo ADR / GDR.
Podle National Association of Software and Service Companies (NASSCOM) by indické společnosti zainteresované do BPO a IT (informačních technologií), zaměstnávající 2,3 milionu lidí přímo a 6,5 milionu nepřímo, mohli do roku 2010 společně vygenerovat asi $60 miliard.
Ačkoliv jsou Indové rok od roku více vyškolení, pouze 25% z nich je vhodných pro oblast IT a jen 10%-15% má nezbytné předpoklady pro BPO a přesto tyto obory významně zasahují do ekonomiky země. Více kvalifikovaných odborníků s sebou přineslo i navýšení mezd, které v posledních několika letech vyskočily o 30%-50%. Výsledkem samozřejmě je, že se Indie dostává do popředí zájmu a začíná silně konkurovat ostatním cenově nízkostrukturovaným zemím jako jsou např. blízké Filipíny, Vietnam, Malajsie a další, ale také poněkud vzdálené Polsko nebo Maďarsko, které jsou v současné době v outsourcingové oblasti daleko za Indií. Předpokládá se, že Indie rozhodně nebude přešlapovat na místě, ale že bude razantně pokračovat ve své expanzní politice a ekonomickém růstu. Dokonce společnosti jako Microsoft (MSFT) nebo britská Aviva PLC sázejí na Indii a stále zde navyšují počty svých zaměstnanců. Pro společnost Wal-Mart (WMT) je Indie druhým největším zdrojovým trhem s $1,4 miliardami majetku v textiliích, kůži nebo klenotnictví.
Indie má všeobecně velký potenciál ve své střední třídě, kde je všeobecně soustředěn velký počet outsourcingových pracovníků. Tato vrstva představuje kolos 250 -500 milionů lidí, kteří si zvolili za cíl vyšší vzdělání. Každý rok Indie vyprodukuje 2,5 milionu většinou anglicky plynule hovořících pracovníků, nemálo z nich své vzdělání získalo na prestižních zahraničních univerzitách. Více než jedna polovina obyvatelstva je pod hranicí 25 let a podle demografických odhadů by Indie mohla do roku 2035 v počtu obyvatel překonat dokonce i sousední Čínu. A tohle je právě obrovská deviza indického nebo chcete-li asijského trhu vůbec. Růst ekonomiky znamená růst korporátní sféry a s ním růst akcií jednotlivých společností. Otázkou je tedy jak rychle proměnit tento úspěšný potenciál v investiční příjmy.
Podle všeho je masivnější a progresivnější investování do indického trhu teprve na samém začátku. Podle National Intelligence Council by silný indický trh mohl rokem 2020 pomalu začít přebírat vedoucí ekonomickou úlohu ve světě a během druhé poloviny tohoto století by se podle některých analytiků mohl stát světově největší ekonomikou. Do roku 2010 indický trh podle odhadů vytvoří až 13,6 milionu pracovních míst a export země dosáhne $150 miliard. Optimističtější vize přepokládají 21 milionu pracovních míst a export $165 miliardy.
Indická ekonomika podporována daňovou reformou rostla průměrně 6% ročně v průběhu několika posledních let, a tak není divu, že vláda vydatně podporuje další reformy a upevňuje pozice síly na světovém žebříčku. Předpokládá se, že HDP Indie poroste i v následujících letech a to až o 6 až 8 procent ročně. Stabilní bankovnictví a finanční instituce doposud přilákaly 12 milionů uživatelů kreditních karet s nimiž jsou standardně prováděny obchody z 80%, což je markantním důkazem důvěry v indický bankovní systém.
V roce
Jako všude jinde i zde je možné najít několik potenciálně investičně zajímavých sektorů. K těm velmi atraktivním bezesporu patří již dříve zmíněný růstový bankovní systém nebo stále žádané a perspektivní IT či telekomunikační služby. Mobilní operátoři se na dynamický a likvidní trh vrhly s jediným cílem, vyždímat maximum. Během několika málo měsíců tak vzrostl počet uživatelů na 50%. Další obrovským soustem bude pro zdejší průmysl 80 milionů chybějících bytů a zastaralá infrastruktura.
Při podrobnějším monitoringu lze identifikovat hned několik zajímavostí a investičních příležitostí ze zmiňované outsourcingové oblasti jako např. Affiliated Computer Services (NYSE: ACS). Tato společnost poskytuje podporu obchodu pomocí outsourcingové technologie především korporátní a vládní klientele v mnoha zemích světa včetně Indie. Nabízí administrativu, personalistiku, účetnictví, konzultace ale i IT a mnoho další služeb. Dalším zajímavým kandidátem by mohl být Sapient (Nasdaq: SAPE), který poskytuje marketingový a IT servis nebo Syntel (Nasdaq: SYNT) jako celosvětový poskytovatel IT outsourcingových služeb.
Indické ADR:
REDF |
PTI |
||
RDY |
|||
SIFY |
SAY |
||
HDB |
IBN |
||
MTE |
TTM |
||
WIT |
VSL |
Poslední dobou se stále více stávají populárními tzv. na burze obchodovatelné fondy – ETF (Exchange traded funds). Na indickém trhu jich najdeme hned několik. Je to snad nejvíce přímá a zároveň různorodá možnost investování a to nejen na indických trzích. Místo agresivního rozšiřování portfolia a zbytečného nakupování desítek titulů je jediná investice do ETF sama o sobě dosti diverzifikovanou. US trhy nabízejí celou paletu ETF a právě zájem o indickou řadu stoupá podobně jako stoupá obecný zájem o investování v Indii samotné. Navíc investice do ETF Vás stojí pouze poplatek obchodníkovi, které jsou daleko nižší než poplatky spojené s investicí do klasických otevřených podílových fondů. ETF je prostě zajímavá alternativa.
Eaton Vance Greater India A (ETGIX) je nejstarším a největším ETF fondem obchodovaným na US trzích. Fond normálně investuje přinejmenším 65% prostředků v Indii a v okolních státech jako je Pákistán a Srí Lanka. Investice jsou komplexně do small, mid a large caps. Fond je rozdělen na dvě kategorie s většinou investic v dlouhodobě růstových společnostech. Oblíbeným sektorem jsou průmyslové materiály, spotřební zboží a zdravotnictví. Hlavní investice jsou v Siemens, Reliance Industries, Tata Consultancy Services, Infosys Technologies a Glaxosmithkline Pharmaceuticals. Alternativou tohoto fondu je téměř shodný Eaton Vance Greater India B (EMGIX).
T. Rowe Price New Asia (PRASX) investuje přinejmenším 80% svého kapitálu v Číně, Hongkongu, Indii, Indonésii, Malajsii, Filipínách, Singapuru, Severní Korei, Tchajwanu, Thajsku, Vietnamu a Pákistánu. Zaměřuje se především na finanční sektor, spotřební zboží a telekomunikace. Hlavní investice jsou v Samsung Electronics, Kookmin Bank, Financial Tech Preferential, Hyundai Motor a Infosys Technologies.
Janus Contrarian (JSVAX). Tento fond investuje 80% prostředků do investic s dlouhodobým růstovým potenciálem. Fond může investovat 20% prostředků do rizikových dluhopisů s vysokou výnosností a 15% do nelikvidních investic. Obecně se fond držel US trhů, ale v poslední době přenesl až 21% svého kapitálu do Indie. Fond investuje především do průmyslových materiálů, finančnictví a energie. Hlavní investice jsou v Liberty Global CL-A, Ceridian CP, CA Inc a Masco CP.
Janus v zámoří (JAOSX) investuje plných 80% svých prostředků mimo území US a to přinejmenším v pěti dalších zemích. Fond má povoleno investovat opět do rizikových dluhopisů s vysokou výnosností v objemu 35% a 15% může jít do nelikvidních investic. V poslední době se fond zaměřil na růstové indické tituly. Největší investice jdou do finančního sektoru, spotřebního zboží a průmyslových materiálů. Hlavní investice jsou v Reliance Industries, Tata Iron & Steel, Cosan S.A. Industria e Comercio a Potash CP Saskatchew.
Indie fond (IFN) je uzavřenou investiční společností řízenou managementem Blackstone Group přímo v Indii. Fond investuje 80% svých prostředků do indických cenných papírů, především do large caps. Zájem fondu je především o finance, software a různorodá průmyslová odvětví. Hlavní investice jsou v Infosys Technologies, Reliance Industries, Oil and Natural Gas Corp. a Bharti Tele-Ventures.
Morgan Stanley India Investment (IIF) je uzavřenou investiční společností s různorodým portfoliem. Běžně investuje 65% finančních prostředků do indických cenných papírů a 25% do nekótovaných indických cenných papírů. Investice jsou primárně obchodovány skrz ADR a GDR. Největší sektorová položka je věnována do průmyslových podniků, finančnictví a spotřebního zboží. Hlavní investice jsou v Bharat Heavy Electricals, Siemens India, Hindustan Lever a ABB Ltd India.
Afin Brokers, a.s.
Jan Moulis
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
31.05.2024 Galaxy Fit 3: Nejlevnější Samsung hodinky, které&h
27.05.2024 V létě startuje sdílení elektřiny. Využijte&hellip
27.05.2024 Co zazní na Analytickém fóru XTB 2024?
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ceny zlata, mědi a niklu prudce vzrostly v důsledku ekonomických a geopolitických změn
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS