Cyrrus - ranní koment 3.4. - ČEZ, ČTel, Erste

Ranní komentář:

I přes pozitivní vliv informací o jádrové inflaci ukončily americké indexy páteční seanci v záporných hodnotách. Stěžejním důvodem byl kuriózně pokles cen ropy, který poslal níže ropné tituly. Za poklesem cen černého zlata stojí víkendová prohlášení Iránu. První kvartál roku na amerických trzích však lze označit ze mimořádně úspěšný a nic na tomto faktu nezměnili ani stále stoupající úrokové sazby. V Japonsku pomohl k krátkodobý hospodářský výhled, tzv. Tankan, který byl sice mírně horší než byla očekávání, ale ukázal solidní čísla o kapitálových výdajích, což investoři ocenili.

Elektrárenská společnost ČEZ poznává negativní stránky svého vlastnictví českým státem. Objevily se totiž tlaky na mimořádnou povodňovou dividendu ve výši 5,1Kč. Podotýkáme, že Cyrrus očekává roční dividendu 11,50 Kč a výplata dalších peněž by zbytečně odčerpala prostředky pro obnovu uhelných elektráren či stavbu dalších bloků JETE či agresivnější nabídky na zahraniční akvizice. V průběhu víkendu byly zprávy upřesněny a ministr Urban prohlásil, že navrhne dividendu ve výši 12 Kč na akcii, což je na úrovni očekávání trhu. Taktéž byly oznámeny odměny nejvyššímu vedení a výsledky opčního programu. Čelní představitelé společnosti dostali vyplaceno 603 milionů Kč.

Český Telecom po několika špatných zprávách dostává další upgrade, jedná se o KBC Securities, cílová cena 510 Kč a dopopručení „HOLD“ .

Erste Bank podle své tiskové mluvčí zvažuje účast v tendru na koupi rakouské největší retailové banky BAWAG PSK. První spekulace o možnosti převzetí EB/BAWAG se objevily už 23. března. BAWAG je známá především aférou z roku 2000, kdy ji management připravil asi o 1 mld. eur a právě kvůli snaze nebýt spojován s tímto skandálem ji nyní prodává majoritní vlastník Österreichischer Gewerkschaftsbund. BAWAG je ve srovnání s EB asi třetinová, její cenu odhadujeme přibližně na 2 mld. Eur. Pokud by EB skutečně vstoupila do tendru, bylo by to pro ni negativní z důvodu nutnosti dalšího navýšení vlastního kapitálu. Jedná se ale o poměrně vzdálenou budoucnost, když tendr ještě není ani zahájen a ÖGB teprve hledá poradce.

Dnes očekáváme: V Eurozóně bude oznámen Index aktivity v průmyslu za březen a v USA Index nákupních manažerů.