Eurozóna - prosincová inflace splnila očekávání

Skutečnost: 0,3%                                    
Očekávání: 0,3 % (Reuters/Bloomberg)  
Předchozí: -0,3%                                     

Eurozóna CPI (12 2005 y/y)

Skutečnost: 2,2%
Očekávání: 2,2%(Reuters/Bloomberg, odhad Eurostatu)
Předchozí: 2,3%

V závěru roku bylo pro nadprůměrné meziměsíční zvýšení indexu CPI důležité silné sezónní zvýšení cen dovolených a tedy i kategorie volných čas/kultura o 2,4% m/m a cen ubytovacích a stravovacích služeb o 1,0% m/m. Tento cenový růst tlumil pokles cen energií o 0,7% m/m, výrazněji klesly ceny oděvů o 0,6% m/m. Index CPI bez cen energií vzrostl o 0,5% m/m. Meziročně inflace mírně klesla kvůli snížení robustního růstu cen alkoholou/tabáku na 2,7% z 5,7% v listopadu, když se neopakovalo předloňské zvýšení příslušných daní. Naopak růst cen energií i přes jejich meziměsíční pokles zesílil na 11,2% z 10,0%. Index CPI bez cen energií vzrostl o 1,4% po růstu o 1,5% předchozí měsíc. Data jsou příznivá. Potvrzují, že vyjma cen energií v ekonomice neexistují významnější inflační tlaky. Naopak bez cen energií je inflace na spodní straně pásma, jež si přeje ECB. Data jsou příznivá pro finanční trhy. Euro po datech mírně ztrácí k dolaru, ceny akcií mírně klesají (index německé burzy DAX), ceny dluhopisů ale slábnmou také. Data jsou v souladu s naším očekáváním, že ECB zvýší svou hlavní úr. sazbu o 25bps v prvním čtvrtletí zřejmě v březnu a možná i ve druhém čtvrtletí, aby předešla zvýšení inflace

AUTOR: Josef Kvarda