Novela zákona o cenných papírech

                                         www.peterson.cz                                      

V případě, že senát schválí novelu zákona o cenných papírech ve znění předloženém poslaneckou sněmovnou, budou od 1.1.2001 platit následující změny:

1. Obecné změny

     V § 1 odstavce 2 se novela přiklání k pojetí cenného papíru jako věci movité, svou dikcí, že na cenné papíry se vztahují ustanovení o věcech movitých.

Investiční služby §8

Novela nově definuje původní obchodování s cennými papíry jako investiční služby

Hlavní

a)      přijímání a předávání pokynů na účet zákazníka

b)      provádění pokynů na cizí účet

c)      obchodování na vlastní účet

d)      obhospodařování portfolia

e)      upisování emise        

Doplňkové

a)      úschova a správa

b)      pronájem bezpečnostní schránky

c)      poskytování úvěru nebo půjček investorovi

d)      poradenská činnost – finanční

e)      poradenská činnost – investiční

f)        provádění devizových operací

Investiční instrumenty §8a

     Novela rozšiřuje původně výlučně určený výčet druhů cenných papírů v §1 o nové instrumenty, přičemž se nemusí vždy jednat o cenný papír , uvedené  příkladným výčtem:

a)      investiční cenné papíry ( akcie, dluhopisy…)

b)      podílové listy OPF

c)      instrumenty peněžního trhu

d)      finanční termínové smlouvy ( futures )

e)      úrokové termínové smlouvy ( FRA )

f)        swapy ( úrokové, devizové, akciové )

g)      opce

Organizátor veřejného trhu §8b

     V §8b zavádí novela pojem organizátor veřejného trhu, jedná se o osobu jejímž předmětem podnikání je organizování veřejného trhu, tzn. organizování poptávky a nabídky registrovaných cenných papírů a jiných investičních instrumentů.

Veřejný trh je organizován burzou cenných papírů nebo jinou právnickou osobou, která má k tomu povolení.

Informační povinnost stanoví ministerstvo vyhláškou- organizátor musí zveřejňovat např.:

    ceny a objemy obchodů – na začátku každého obchodního dne za den předcházející

                                           -  na konci každé hodiny

                                           -  po uplynutí každých 20 minut

Komisionářská smlouva

       Komisionář může prodat komitentovi cenné papíry ze svého majetku jen pokud to komisionářská smlouva připouští. § 31 

Veřejná dražba cenných papírů § 44b

     Organizovat veřejné dražby cenných papírů může jen obchodník s cennými papíry(tzv. dražebník cenných papírů) na základě dražebního řádu, který podléhá schválení Komise pro cenné papíry, a je v souladu se zákonem o veřejných dražbách.

Finanční poradci § 45a

     V tomto ustanovení se zákon zřejmě snaží upravit postavení prodejců( „dealerů“ ) či zprostředkovatelů různých finančních instrumentů, když umožňuje vykonávat dané investiční služby i bez povolení Komise, jen na základě registrace. Jedná se o tyto osoby, které:

-         jsou oprávněné jen přijímat a předávat, popř. provádět pokyny týkajících se investičních instrumentů

-         nejsou oprávněné přijímat peněžní prostředky nebo investiční instrumenty od zákazníků

-         jsou oprávněné, v rámci poskytovaných služeb, předávat pokyny pouze bance, obchodníkovi s cennými papíry a investiční společnosti

2. Změny týkající se obchodníka

Obchodník s cennými papíry §45

Obchodníkem může být pouze subjekt splňující tyto podmínky:

a)      povolení k činnosti od Komise pro cenné papíry – stanoví které investiční služby a ke kterým investičním instrumentům je oprávněn poskytovat

b)      právnická osoba ve formě akciové společnosti se zaknihovanou podobou akcií

c)      sídlo na území České republiky      

Nové pojmy:

Osoby fakticky řídící činnost obchodníka

     Jde o osoby, které na základě dohody nebo podílu na obchodníkovi či jiné skutečnosti ovlivňují podstatným způsobem chování obchodníka s cennými papíry. ( nejedná se o členy představenstva nebo dozorčí rady ).

Kvalifikována účast

    Jde o přímý nebo nepřímý podíl na základním kapitálu nebo na hlasovacích právech obchodníka, který buď:

-         představuje 10 a více procent

-         umožňuje vykonávat významný vliv na vedení obchodníka 

Úzké propojení

   Jde o vztah mezi dvěma nebo více osobami, kdy jedna z osob na druhé osobě buď:

-         má přímý či nepřímý podíl 20 a více procent na základním kapitálu

-         tuto osobu přímo či nepřímo ovládá

-         vztah dvou nebo více osob ovládaných stejnou osobou (§66a Podnikatelská seskupení ) 

Žádost o povolení – musí nově obsahovat:

-         seznam osob s kvalifikovanou účastí

-         seznam osob úzce propojených s obchodníkem

-         údaje o členech představenstva a dozorčí rady

-         seznam osob fakticky řídicích činnost obchodníka

-         pravidla organizace vnitřního provozu obchodníka

-         pravidla jednání obchodníka ve vztahu k zákazníkům

     V § 46 zákona o cenných papírech jsou uvedeny důvody pro neudělení povolení obchodníkovi s cennými papíry. Jedná se o tyto případy:

a)      nejsou splněny věcné, personální nebo organizační předpoklady ( např.: nedostatečně vysoký základní kapitál, nedostatek kvalifikace, dobré pověsti či zkušenosti osob atd. )

b)      nevhodnost osob s kvalifikovanou účastí

c)      sídlo není na území České republiky

d)      úzké propojení mezi obchodníkem a jinými osobami brání účinnému výkonu státního dozoru

e)      právní prostředí státu( který není členem Evropské unie ) sídla osoby s úzkým propojením s obchodníkem brání státnímu dozoru

Podmínky výkonu funkce  § 46

     K volbě nebo jmenování členem představenstva nebo dozorčí rady obchodníka je potřeba předchozí souhlas Komise pro cenné papíry. Obdobně je třeba souhlasu pro vznik oprávnění osob fakticky řídicích činnost obchodníka.

Minimální základní kapitál § 46c

   Základní kapitál nebankovního obchodníka musí činit minimálně 27 mil.Kč. s následnými výjimkami:

-         minimálně 5 mil.Kč v případě, že obchodník je oprávněn jen přijímat a předávat pokyny na účet zákazníka a obhospodařovat portfolia a současně přijímá při této činnosti peněžní prostředky

-         minimálně 2 mil.Kč v případě, že obchodník je oprávněn jen přijímat a předávat pokyny na účet zákazníka a obhospodařovat portfolia bez přijímání peněžních prostředků 

Kapitálová přiměřenost § 46d

   Kapitálová přiměřenost nebankovního obchodníka se přiměřeně řídí právní úpravou pro banky.

Deník obchodníka s cennými papíry § 47

   Podle nové úpravy by měl obsahovat označení trhu obchodu a důvod nemožnosti realizovat pokyn. 

Informační povinnost obchodníka § 47c

Obchodník je povinen:

-         překládat Komisi výroční zprávu podle zákona o účetnictví nejpozději do 3 měsíců po skončení kalendářního roku

-         ověřit účetní závěrku auditorem a předat zprávu auditora Komisi

-         uchovávat nejméně 10 let veškerou dokumentaci týkající se jím poskytovaných služeb a na žádost ji poskytnout Komisi

-         oznámit Komisi změny ve skutečnostech podstatných pro žádost pro povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry

-         minimálně jednou ročně( do ledna ) informovat Komisi o všech osobách s kvalifikovanou účasti na obchodníkovi ( obchodní firma/jméno, IČO/rodné číslo, sídlo/bydliště, výše kvalifikované účasti )

Nabývání kvalifikované účasti na obchodníkovi § 48a

     Povinnost požádat případně oznámit komisi níže uvedené skutečnosti má osoba, která nabyla kvalifikovanou účast, osoba ovládající nebo osoby jednající ve shodě( § 66a Obchodního zákoníku ).

Žádosti o předchozí souhlas Komise                                                                                                    

-         podléhá nabytí kvalifikované účasti nebo její zvýšení na 20%, 33 %, 50 % podíl na základním kapitálu nebo hlasovacích právech obchodníka

-         obchodník se stane ovládanou osobou podle § 66a Obchodního zákoníku

Oznámení Komisi

-         podléhá snížení kvalifikované účasti na obchodníkovi pod 20%, 33%, 50%

-         obchodník přestane být ovládanou osobou

Porušení výše uvedených povinností má za následek neplatnost právního úkonu.

Změny týkající se kvalifikované účasti je povinen oznámit Komisi i obchodník s cennými papíry, kterého se týkají.

Garanční fond obchodníků s cennými papíry § 81a

   Jedná se o systém pojištění zabezpečovaný fondem, kterého jsou povinni účastnit se všichni obchodníci s cennými papíry.

Obchodník je povinen platit roční příspěvek do Fondu ve výši 0.3 % ( který se může zvýšit na dvojnásobek této sazby) hodnoty zákaznického majetku, kterým se rozumí peněžní prostředky a finanční instrumenty zákazníka přijaté obchodníkem.

Zákazníkovi se poskytuje náhrada ve výši 90 % vložených prostředků nejvíce však 400 tisíc Kč. Pro jednoho zákazníka u jednoho obchodníka s cennými papíry.

V případě, že by Fond neměl dostatek finančních prostředků, poskytne 50 % stát a 50% bude kryto z bankovního úvěru.

Devizová licence

K provádění obchodů se zahraničními cennými papíry se devizová licence nevyžaduje.

   Obchodník s cennými papíry v rámci rozsahu svého povolení k činnosti nemusí mít devizovou licenci k provádění k obchodů s cizí měnou a finančními deriváty souvisejí-li s investičními službami.