AFT - očekávané výsledky KB

KB zveřejní výsledky za 1. pololetí podle mezinárodních standardů v 10 hodin. Očekáváme, že 9% meziroční růst čistých úrokových výnosů a 2% pokles provozních nákladů povede ke zvýšení provozního zisku o 10 procent. Zisk před zdaněním a čistý zisk však budou negativně ovlivněny snížením jednorázových výnosů z prodeje aktiv o 710 milionů korun. Zisk před zdaněním tak klesne o 16%, zatímco čistý zisk díky pokračujícímu snižování efektivní daňové sazby by měl vykázat 4% růst.

Po očištění výsledků o prodej jednorázových aktiv by však Komerční banka dosáhla 17% růstu zisku před zdaněním a 22% růstu čistého zisku. Tyto očištěné ukazatele podle našeho názoru mnohem lépe popisují trend v hospodaření banky.

Akcie KB jsou velmi citlivé na negativní překvapení (výsledky, dividendy) a nejinak tomu bude také nyní. V posledních dnech byly akcie KB ve středu zájmu investorů, kteří tento titul nakupovali v očekávání pozitivních výsledků. Pokud se tato očekávání nenaplní, lze očekávat poměrně razantní krátkodobý pokles ceny.

AUTOR: Jan Schiesser


Související zprávy:
KB zveřejnila výsledky za 1H - sama si je...