Bitcoinové futures mohou vyvolat kolaps finančního systému

Tento týden se na burze CBOE začalo obchodovat s termínovými kontrakty na bitcoin. Hned na úvod futures zpevnily o zhruba 20 %. Šéf brokerské společnosti Interactive Brokers Thomas Peterffy ale varuje, že právě futures na bitcoin mohou být začátkem konce kryptoměn.  

Peterffy, který je označován za otce superrychlého obchodování, v listu The Wall Street Jorunal hovoří dokonce o bitcoinovém krachu ve stylu Lehman Brothers. Reálně podle něj hrozí, že clearingová centra, která zajišťují vypořádávání obchodů, se v případě prudkého propadu ceny bitcoinu a dalších kryptoměn mohou dostat do problémů, protože peníze obchodníků nebudou stačit k pokrytí jejich ztrát.

Velcí hráči podle něj i případné prudké propady kurzů kryptoměn ustojí, problémy by však mohli mít menší zprostředkovatelé obchodů. V krajním případě by se podle Peterffyho některé clearingové domy mohly dostat do situace, kdy nebudou schopny kvůli nedostatku likvidity realizovat žádné obchody.

"Problémem je, že se zavedením bitcoinových futures se ke kryptoměnám přistupuje de facto stejně jako k akciím, komoditám nebo dluhopisům a jiným seriózním aktivům," říká Peterffy. Jeho kritický pohled nezmírňuje ani skutečnost, že s bitcoinovými futures jsou spojeny přísnější požadavky na margin.

Výkonný ředitel Interactive Brokers navíc upozorňuje, že hrozbu závažné krize umocňuje fakt, že CBOE ani CME, která by měla obchodování s bitcoinovými futures spustit v pondělí, se ve spěchu, aby byly rychlejší než konkurence, nestihly připravit na všechny potenciální scénáře. A Komise pro termínové obchodování s komoditami (CFTC) mu minimálně částečně dává za pravdu. Regulátor říká, že odpovídají-li futures obecně daným podmínkám, nemá možnost proti nim ani přes případné výhrady zasáhnout.

Podle zdroje časopisu Fortune obeznámeného s rozhodováním CFTC se předpokládá, že obchodování s bitcoinovými futures bude jen okrajovou záležitostí. Ani případné problémy bitcoinu a dalších kryptoměn by tak podle regulátora neměly způsobit závažnější problémy. Zástupce CME uvedl, že se není čeho obávat, protože kontrolní a regulační mechanismy budou nastaveny dostatečně obezřetně. "Uvědomujeme si, že bitcoin je svého druhu rozvíjejícím se trhem, což s sebou nese jistá rizika. Pracujeme ale s celou řadou opatření, která tato rizika dostatečně reflektují," stojí v prohlášení tiskového oddělení CME.

Do čeho investovat v roce 2018? Bitcoin, akcie, nemovitosti, bitcoin, akcie nebo zlato?