Patria (Patria Finance)
Měny-forex  |  07.12.2017 09:58:52

Rozbřesk: Rozvíjející se trhy může zasáhnout vlna splatného dluhu v objemu přes 1 bilion USD

Rozvíjející se trhy začínají být lehce nervózní a Čína ve stínu pokračujícího napětí v Severní Koreji a postupného růstu výnosů v USA ztrácí. Zatím se nejedná o žádnou paniku, ale čínský index za poslední dva týdny ztratil skoro 6 % a své letošní zisky odmazal na polovinu.

Přeinvestované a vnitřně předlužené ekonomiky jako Čína budou mít problémy bezesporu i v příštím roce a nejsou v rámci rozvíjejících se trhů samy. Předluženější a křehčí finanční systémy budou mít problém s pokračujícím zdražováním peněz. Jako zlomový vidíme okamžik, kdy i ECB spojí síly s americkým Fedem, ukončí politiku QE a začne trhy připravovat na první růst úrokových sazeb - konec příštího roku.

Situace na rozvíjejících se trzích může být o to nebezpečnější, že v příštím roce bude vysoký objem splatného dluhu - podle banky MUFG mimo eurozónu a USA přes 1 bilion dolarů (http://on.ft.com/2Ba0Q8A). Velký objem z tohoto dluhu byl vydán na rozvíjejících se trzích v období od roku 2012 a častokrát nese velice slušný výnos.

Investoři na něm výborně vydělali, avšak od té doby šly výnosy na globálních trzích i rizikové marže výrazně dolů. Pro podniky a vlády rozvíjejících se trhů tak vůbec nemusí být jednoduché refinancovat své dluhy za stávajících podmínek, a to může tlačit riziková marže přirozeně vzhůru. To by byl další důvod proč se trhů jako Čína nadále spíše bát než v nich vidět příležitost...

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna se včera pokusila dál slábnout, ale hranice 25,70 EUR/CZK se zdá v tuto chvíli neprostupná, nehledě na poslední holubičí slova guvernéra Rusnoka. Pokles FRA sazeb se sice zastavil, nicméně basis swapy míří dál dolů a sazby implikované cross currency swapy nebo forwardy dostupné zahraničním “hráčům” na koruně se zhoršují. To činí z koruny dál spíše méně atraktivní zboží.

Zahraniční forex

Dobrý výsledek ADP reportu z amerického trhu práce prospěl dolaru, neboť avizuje, že v pátek zveřejněné oficiální statistiky z trhu práce by mohly vypadat rovněž příznivě. Dolar tak nebude mít do konce týdne důvod oslabovat.

Jak forint, tak nyní i zlotý jsou nyní pod lehkým tlakem, který pramení z velmi holubičí politiky domácích centrálních bank. Ta pokračuje nehledě na velmi dobrá makroekonomická data, resp. rostoucí inflaci. Zejména v případě maďarské MNB je evidentní snaha dostat tržní forintové úrokové sazby co nejníže, což forintu logicky nesvědčí - tím spíše, že příští týden bude zasedat Fed a zvedne sazby.

Ropa

Cena ropy Brent včera poklesla pod úroveň 62 USD/barel, a to v reakci na oficiální data EIA. Ta v zásadě potvrdila úterní údaje sdružení amerických petrolejářů API - zásoby surové ropy poklesly o 5,6 miliónů barelů, zatímco zásoby destilátů a benzínu rostly. Právě na větší než očekávávaný růst zásob benzínu (+6,8 miliónu barelů) se ale trhy zaměřily, v obavách o slábnoucí poptávku po tomto produktu. Podpory se cenám ropy nedostalo ani ze strany dat o celkové produkci surové ropy, která i v minulém týdnu rostla (celkem 9,71 mbd). Potvrzuje se tak, že američtí producenti mají nadále jen pramalý zájem přispívat k úsilí států OPEC+ rebalancovat trh s ropou. Ve zbytku týdne se pak můžeme těšit zejména na data o aktivitě amerických producentů od Baker Hughes.

 

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Pá   9:26  Graf dne - USDJPY (29.03.2024) X-Trade Brokers (XTB)
Čt 15:53  Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Čt 12:20  EURUSD klesá na pětitýdenní minimum X-Trade Brokers (XTB)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688