Čistá energie nevynáší, EdF v problémech
Pokud by energetické společnosti dostávaly peníze za to, jak málo emisí vypouští do atmosféry, Electricité de France by se měla jako v ráji. Jaderné a obnovitelné zdroje totiž v jejím případě generují přibližně 88 % elektřiny, uhlí a ropa jen asi 4 %. Jenže EdF není mezi energetikami králem. Naopak, nedaří se jí nijak dobře. Chris Bryant z Bloomberg Gadfly poukazuje na to, že dobře se nevede ani jejím akciím. Na počátku tohoto týdne se dokonce propadly o 11 % poté, co firma varovala, že zisky budou v příštím roce o 4 % nižší, než se doposud čekalo.
Takový cenový propad se může na první pohled zdát jako přecitlivělost akciového trhu, ale ve skutečnosti jde o reakci odrážející zejména vysoké zadlužení firmy. Její čistý dluh dosahuje asi 31 miliard eur, k tomu připočtěme 21 miliard eur penzijních závazků. Navíc by měla vydat asi 50 milionů eur na modernizaci francouzských jaderných elektráren a velké výdaje budou také souviset s uzavíráním některých zařízení. A jako by to nestačilo, ještě tu jsou náklady na dva nové reaktory v Hinkley Point ve Velké Británii.
Čtyři pětiny akcií EdF stále vlastní vláda a to může v některých investorech budit určitý pocit bezpečí. Jenže je dost těžké cítit se bezpečně v situaci, kdy EdF bojuje se svým tokem hotovosti. Očekává se, že příští rok nevydělá v podstatě nic a její čistý dluh se dostane na 2,7 násobek její ziskovosti na úrovni EBITDA. A je až zarážející, jak málo má tato společnost svůj osud ve svých vlastních rukou.
EdF se v této situaci snaží zlepšit své finance tím, že prodává aktiva a snižuje náklady, v březnu zvýšila svůj kapitál o 4 miliardy eur. Jenže její kapitalizace se stále pohybuje na úrovni její hotovosti, kterou drží v rozvaze, a to si její akcie od dubna prošly 40% rally. EdF by jistě značně těžila z dalšího růstu velkoobchodních cen elektřiny. V EU došlo před několika dny k dohodě, která by měla uvolnit přebytky na trhu s emisními povolenkami, což by k růstu cen elektřiny skutečně vedlo. EdF by podle Barclays jako „čistá“ utilita z takového kroku těžila nejvíce.
Zdroj: Bloomberg Gadfly
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Více zpráv k energiím a ceně energií
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Okénko energetiky
Ondřej Schejbal, SolidSun
DPH za fotovoltaiku a tepelná čerpadla je od roku 2024 snížena na 12 %
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz