Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  01.06.2017 15:02:47

Komentáře k deficitu rozpočtu v květnu - loňský rok byl mimořádný, bez peněz z EU to bude těžké

 

Státní rozpočet vykázal na konci května deficit 35,6mld (bez vlivu EU fondů) a 18,7mld (včetně vlivu EU fondů). Posílám komentář k těmto číslům:

Poprvé od roku 2015 se průběžný rozpočet vlády ocitl v deficitu, což potvrzuje mimořádnost loňského, přebytkového vývoje. Výraznější zhoršení bilance rozpočtu během května, jaké pozorujeme letos, ale není neobvyklé a vyplývá z nerovnoměrnosti výdajů v průběhu roku. Příjmy z DPH, jako nejostřeji sledované položky, udržely i do května meziročně dvojciferné tempo růstu (10,3%), ačkoliv dynamika přírůstku lehce klesla. Největším přispěvatelem k plnění státního rozpočtu byl růst objemu platůekonomice, který ovlivnil jednak vybrané sociální příspěvky (meziroční růst o 7,6%),  jednak daně z příjmu fyzických osob (meziroční zvýšení o 11,3%). Na straně výdajů brzdily rozšiřování deficitu hlavně mizivé investiční výdaje státu. Celkově se zdá, že letos bude šedesátimiliardový schodek udržitelný, pokud nedojde ve druhé polovině roku k výraznému zhoršení makroekonomických parametrů. Ve světle eskalujících výdajů na mzdy ve veřejném sektoru před volbami ovšem hospodaření státu skončí oproti plánu s výrazně nižším schodkem jen tehdy, pokud se nepodaří vyčerpat investiční výdaje.  

 

Pavel Sobíšek
Chief Economist 
UniCredit Research

 
Rozpočtová data tedy i nadále podporují domněnku, že oživení kapitálových výdajů, spolufinancované prostředky z EU, se zatím nedostavilo, a že jeho oživení bude letos jen pozvolné. Investiční výdaje jsou tak letos zatím dle všeho spíše brzdou růstu české ekonomiky, vliv tohoto faktoru je ale naštěstí více než vykompenzován příznivým vývojem na straně spotřeby domácností a exportů. Nicméně, vývoj čerpání prostředku z EU a vývoj kapitálových výdajů jsou beze sporu tou částí státního rozpočtu (a české ekonomiky obecně), jež letos uspokojivý obrázek zatím nepřináší.
 
Loňský rozpočtový přebytek (bezmála 62 miliardy korun) letos zdaleka zopakován nebude, což ale není ani cílem: vláda pro letošek pracuje s předpokladem schodku na úrovni 60 miliard korun, konečný výsledek by ale mohl být o něco příznivější.

Ve výhledu pro celý rok 2017 i nadále pracuji s předpokladem rozpočtového schodku na úrovni 40 miliardy korun.
 
Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE


 
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Čt 14:23  Kovanda (TRINITY BANK): Zmrazení ruských devizových rezerv a jejich případné... Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Čt 13:39  HDP Kanady nad očekáváním (BREAKING) X-Trade Brokers (XTB)
Čt 12:28  Německá letošní mizérie jedním číslem Research (Česká spořitelna)





?
Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688