USA - Fed uvažuje o znížení svojich aktív. Hrozia problémy?
Autor: Silvia Holá
Americká centrálna banka má v pláne znižovanie naakumulovaných aktív, ktoré získala vďaka kvantitatívnemu uvoľňovaniu (QE), avšak takýto proces môže trvať veľmi dlho.
Fed momentálne plne verí domácej ekonomike čoho je dôkazom to, že okrem zvyšovania úrokov, má v úmysle aj opačný proces kvantitatívneho uvoľňovania tj. znižovanie objemu nakúpených dlhopisov. Fed neplánuje priame predaje dlhopisov, ale v jej záujme je zmena reinvestičnej politiky. Snaží sa držať vyrovnaný objem dlhopisov vo svojom vlastníctve tým, že za všetky doláre získané zo splatných dlhopisov nakupuje ďalšie dlhopisy. Ide o objem vo výške 4,5 bilióna dolárov. Ak by začala obmedzovať toto reinvestovanie, tak by jej aktíva postupne klesali kontinuálne so splácaním dlhopisov čo má vo svojom vlastníctve. Až 30 rokov by trvala normalizácia jej aktív, keďže posledné splatnosti sú dané na rok 2047.
Ak by naozaj prišlo k tomuto kroku, aktíva by neklesali súmerne, ale bolo by to v rôznych fázach intenzity. Podľa nižšie uvedeného grafu kvantitatívneho uvoľňovania (2008-2014) by sa jednalo o približný priebeh, ale v opačnom smere. Takže v prvej fáze by sa mal objem znížiť o toľko, čo pri poslednom kvantitatívnom uvoľňovaní sa navýšil. Podľa toho môžeme odhadnúť pravdepodobný dopad. Efekt posledného QE zodpovedal zníženiu úročenia o 0,5 percentuálneho bodu, takže navýšenie by malo byť približne o tú istú hodnotu. Efekt by pripadal na 6 ročné obdobie od roku 2018-2023, takže by išlo o nepatrné zmeny v úročení. Zanedbateľný vplyv by to teda malo aj na americkú ekonomiku.
Fed je prvou bankou, ktorá v aktuálnom cykle plánuje zníženie svojich aktív. Je možné, že veľa ľudí bude očakávať extrémne negatívne dôsledky. Dopady budú roztrieštené do obdobia dlhého 30 rokov, takže nie je čoho sa obávať.
STOX.cz je portál společnosti Grant Capital pro podporu online obchodování na více než 80 akciových trzích s minimálními náklady. Obchodování akcií v USA od 6 USD a v Evropě od 8 Eur. STOX.cz nabízí komplexně nejvýhodnější spojení pro online obchodování s akciemi a ETF na českém trhu, multiměnovou platformu v češtině a dále stálou technickou podporu. Přístup ke svému účtu je odkudkoli z mobilní nebo webové aplikace. Investoři také užívají komfort vysoce pojištěného individuálního účtu. Více na www.stox.cz.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz