Eurozóna: Jestřábí hattrick
Včera jsme se dozvěděli první představu Eurostatu o růstu ekonomiky eurozóny ve čtvrtém čtvrtletí 2016: je to 1,8 %, což je nad tržním očekáváním (1,5 %) a zřetelně nad třetím čtvrtletím (1,1 %). Podobně mile včera překvapila i prosincová nezaměstnanost: očekávání 9,8 %, skutečnost 9,6 %.
A konečně třetí překvapení ve stejném duchu: inflace v eurozóně poskočila na 1,8 % (tržní očekávání 1,5 %), tedy na úroveň, kterou ECB pravděpodobně považuje za splnění svého neoficiálního inflačního cíle. Pro celé 1. čtvrtletí 2017 ECB v prosincové prognóze očekávala inflaci 1,3 %.
Z hlediska budoucí politiky ECB jdou všechna tři nová čísla na první pohled jednoznačně jestřábím směrem, přesněji řečeno oslabují holubičí vyznění komentáře prezidenta ECB Draghiho po posledním měnověpolitickém jednání výkonného výboru této instituce (8.prosince). Bude-li tento vývoj pokračovat, není vyloučeno, že ECB příští rok v lednu, až skončí její nynější objemový závazek, začne s oslabováním svých nákupů dluhopisů.
Na druhé straně jádrová inflace, která přesněji měří „inflační náladu“ uvnitř ekonomiky, zůstala v prosinci na vlažné úrovni 0,9 % (rozdíl mezi celkovou a jádrovou inflací v prosinci jde na vrub především cenám energií). ECB tak teď čelí velmi podobnému dilematu jako ČNB: dá se spoléhat na to, že celková inflace vydrží v dalších měsících a hlavně čtvrtletích poblíž cíle poté, co se k němu dostala v prosinci?
Michal Skořepa
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz