Fed v binárním světě - není střední cesty
Tento týden zasedá americká centrální banka a s pravděpodobností 87 procent ponechá sazby beze změny. Takto alespoň situaci vyhodnocuje trh. A zároveň trh očekává s třetinovou pravděpodobností dvojí zvýšení sazeb za celý rok.
Je zajímavé, že trh je čím dál více přesvědčený, že inflace bude mířit vzhůru. Inflační swapy, jak pětileté, tak desetileté, jsou nad dvěma procenty.
A zároveň si trh není jistý, že bude Fed na tento vývoj reagovat zásadnějším zvýšením sazeb: s pravděpodobností 25 procent čeká jen jedno zvýšení sazeb v letošním roce, s třetinovou dvojí a dalších čtvrtinová pravděpodobnost je na trojím zvýšení.
Budoucnost je totiž více binární, než bylo v minulosti obvyklé (není střední cesty). Buď se Trumpovi povede rozjet inflaci skrz vyšší investice a přes větší protekcionismus a ekonomika bude potřebovat vyšší tempo růstu sazeb. Anebo se kouzlo nepovede, protože např. republikánští jestřábi v kongresu nebudou chtít navyšovat investice do ekonomiky prostřednictvím vyšších deficitů rozpočtu. Nebo protože protekcionismus nakonec zasáhne i americké vývozy.
Vedle toho americkou centrální banku dlouhodobě trápí nízká míra participace: nízká míra nezaměstnanosti není nízká jen díky tomu, jak se ekonomice daří, ale i díky tomu, že část lidí bez práce nejsou z pohledu statistiky nezaměstnaní, i kdyby mohli být. To by si ale museli hledat aktivně práci, nicméně spousta lidí to vzdalo, takže „technicky“ nezaměstnaní nejsou. Proto šéfka Fedu Yellen mluví o potřebě přehřát americkou ekonomiku, aby se tito lidé vrátili na trh práce.
David Navrátil
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.03.2024
Natural 95 38.69 Kč | Nafta 38.56 Kč |
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře