Takhle svět bojuje za vyšší inflaci

Uvolnění měnových politik světových centrálních bank je bezprecedentní, a to nejen v novodobé historii. Odborníci z Bank of America Merrill Lynch upozorňují, že krátkodobé i dlouhodobé úroky jsou nejnižší za 5 000 let. Přitom inflace, která měla právě díky podpůrným opatřením centrálních bank být dávno na vyšších úrovních, zůstává přilepená prakticky na nule.

Od pádu americké investiční banky Lehman Brothers v roce 2008, který bývá nejčastěji označován za finální spouštěč poslední světové finanční krize, centrální banky po celém světě snížily úrokové sazby již více než 650krát a ve snaze o podporu světové ekonomiky nakoupily aktiva souhrnně za více než 12 bilionů USD.

 

Neortodoxní nastavení měnových politik centrálních bank ilustruje i situace na dluhopisovém trhu. V USA se výnos 10letých vládních dluhopisů pohybuje jen kolem 1,6 %, a v Japonsku a Švýcarsku jsou již dokonce výnosy 10letých bondů záporné. V Japonsku se výnos pohybuje kolem -0,15 % a ve Švýcarsku dosahuje -0,5 %.

Analýza expertů z Bank of America Merrill Lynch dále upozorňuje, že nepříznivý vývoj inflace nedokázal zvrátit ani výrazný růst zadlužení. Míra zadlužení USA v poměru k HDP se od roku 2008 vyšplhala ze zhruba 70 % na současných 105 %.