Co by vzbudilo zájem o evropské akcie?
Evropské akcie si nevedou dobře. Příčinou je pomalý růst zisků na akcii a vysoká volatilita cen akcií. Eurozóna se ale nachází v růstové fázi cyklu a dlouhodobé sazby leží velmi nízko, takže akcie by měly být atraktivní. Jaký faktor by mohl zájem o evropské akciové trhy podpořit?
Podle našeho názoru by mohl „velkou rotaci“ směrem k evropským akciím vyvolat náznak růstu dlouhodobých sazeb. Pokud budou totiž investoři dál očekávat pokračující pokles dlouhodobých sazeb, budou pro ně atraktivní především dluhopisové trhy. Indikace budoucího růstu sazeb by pak mohla přijít z několika směrů: ECB by mohla naznačit, že už nebude pokračovat v dalším uvolňování její monetární politiky. Očekávání růstu sazeb v eurozóně by se také mohla opřít o zvýšení sazeb v USA. A v neposlední řadě by takto mohl zafungovat mírný růst cen ropy a následný posun v inflačních očekáváních.
Co by naopak působilo na evropské trhy a ekonomiku jako negativní šok? Nejhorším scénářem pro příští rok je podle našeho názoru prudký růst cen ropy vedoucí ke zpomalení tempa růstu eurozóny a zároveň ke zvýšení inflace nad 2 %. ECB by pak musela ukončit či alespoň omezit program kvantitativního uvolňování, a to by vedlo k opětovnému růstu rozdílů ve výnosech vládních dluhopisů jednotlivých členských zemí eurozóny. Mobilita kapitálu je totiž mezi těmito zeměmi minimální a ukončení kvantitativního uvolňování by tak vedlo k nové krizi na periferii.
Zdroj: Natixis
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz