Akcie v ČR | 02.06.2016 13:31:18

Kdy nás čeká další růst amerických sazeb? / BIG EXPERT - akcie, měny, úrokové sazby: týden od 30. 5. 2016

K lehce jestřábím hlasům z Fedu se přidala i šéfka Fedu Janet Yellenová. I podle ní je pravděpodobné, že v nejbližších měsících půjdou sazby v USA znovu vzhůru. Kdy to však bude, zůstává otevřenou otázkou.

Podle trhů je pravděpodobnější růst sazeb spíše v červenci (šance 53 %) než v červnu, především kvůli nejistotě spojené s hlasováním o Brexitu. I když přímá obchodní expozice USA vůči Británii je nízká, Fed se bojí nárůstu finančního napětí, které by mohlo i ve zbytku Evropy omezit investiční aktivitu. Zda se dostane do hry více i červnový růst sazeb, bude záležet na jedné straně na průzkumech veřejného mínění v Británii - hlasy podporující odchod Británie z Unie ale v tuto chvíli zůstávají relativně silné (http://www.bloomberg.com/graphics/2016-brexit-watch/).

Vedle toho důležitou roli sehrají i americké statistiky. Tento týden především klíčové výsledky trhu práce za květen. My očekáváme relativně slabý přírůstek pracovních sil mimo zemědělství (167 tisíc). Nepůjde sice o žádnou tragédii, která by měla Fed zcela odradit od dalšího zvýšení úrokových sazeb, ale rozhodně nepůjde o data, jež budou tlačit na akutní utažení měnové politiky. Stejně tak nevěříme, že nově příchozí čísla zvládnou v bankovní radě vydráždit pocit akutního nebezpečí akcelerující inflace.

Dolar tak v nejbližších týdnech nebude moct sázet na další růst krátkých výnosů. Na druhé straně mu ale může hrát do karet rostoucí nejistota před blížícím se britským referendem.

Jan Bureš, hlavní ekonom Poštovní spořitelny

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 30. 5. 2016.

Odhad pro období od 30. 5. do 27. 6. 2016 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PEGAS NONWOVENS	↑↑ 50	796	1	4	1	0	0
VIG	↑ 42	538,5	0	5	1	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 25	964	0	3	3	0	0
FORTUNA	↑ 25	86	0	3	3	0	0
CETV	↑ 25	62,55	0	3	3	0	0
UNIPETROL	↑ 25	176,95	1	1	4	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 17	657,8	0	3	2	1	0
O2 C.R.	↑ 8	233,5	0	1	5	0	0
PHILIP MORRIS ČR	0	12 699	0	1	4	1	0
ČEZ	0	438,2	0	4	0	0	2

Odhad pro období od 30. 5. do 28. 11. 2016 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
VIG	↑↑ 75	538,5	3	3	0	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑↑ 58	964	3	1	2	0	0
PEGAS NONWOVENS	↑↑ 50	796	3	1	1	1	0
PHILIP MORRIS ČR	↑↑ 50	12 699	2	2	2	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 42	657,8	2	1	3	0	0
FORTUNA	↑ 33	86	1	2	3	0	0
CETV	↑ 33	62,55	1	2	3	0	0
UNIPETROL	↑ 33	176,95	2	0	4	0	0
O2 C.R.	↑ 33	233,5	1	2	3	0	0
ČEZ	↑ 17	438,2	2	1	0	3	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Michal Blažek - BH Securities
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.